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2021年11月15日，北交所正式开市交易，作为服务于创新型中小企业的资本市场主阵地，北交所在多层次资本市场中起到了承上启下的作用。截止目前，北交所已由首批81家上市公司增长至191家，而在开市一年多的时间里，为了充分调动员工的积极性，促进企业的快速发展，有22家上市公司实施了股权激励计划。

北交所在股权激励政策方面，除了延续科创板和创业板的规定，允许单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女参与，也将股权激励的总量要求由科创板和创业板不超过“总股本的20%”上浮到“总股本的30%”。而在激励工具方面，北交所的股权激励政策中并没有明确规定可以采用第二类限制性股票，仍然为传统的第一类限制性股票和股票期权。但是，在已披露的22份激励方案中，也涌现出一些较为特殊的案例，小编进行了归纳和分析，具体如下：

一、采用股票期权单一工具，股票期权设定较低的价格折扣

——同享科技（839167.BJ）

2023年1月13日，同享科技披露《2023年股权激励计划（草案）》，拟授予13名激励对象180.45万份股票期权，约占激励计划公告时公司股本总额 10,932.00万股的1.65%。主要关键要素设定如下：

激励

对象

首次授予激励对象为13人，占公司截至2022年6月30日全部员工总数238人的5.46%，包括4名董事、高级管理人员（含公司实际控制人）及9名核心员工

激励

价格

首次授予股票期权的行权价格为每份7.15元，分别占前1/20/60/120个交易日交易均价的50.00%、51.36%、54.08%、51.03%

激励

节奏

分4批次，自授予日起满12个月后，按照25%、25%、25%、25%的比例匀速行权

公司层面业绩考核指标

每年需满足净利润增长率和焊带产品销售量增长率指标之一，即：

以2022年为基准年，公司2023-2026年净利润增长率分别不低于30%、94%、158%、223%

以2022年为基准年，2023-2026年焊带产品销售量增长率分别不低于42%、113%、184%、255%

个人层面绩效考核要求

激励对象当年实际可行权的股票期权数量同时与其个人上一年度的绩效考核挂钩，比例依据激励对象个人绩效考核结果确定，即：

个人上一年度

考核结果

优秀

（A）

良好

（B）

合格

（C）

不合格（D）

个人行权比例

100%

90%

70%

0%

同享科技除了行权价格设置50%的折扣，增强激励性，也设置了高增长率的财务性和经营性考核指标，以及较长的行权周期，加强约束性，遵循了激励与约束对等原则，体现了公司实际激励需求。

二、采用限制性股票及股票期权的复合工具，股票期权的行权价格低于限制性股票的授予价格

——科润智控（834062.BJ）

2023年2月8日，科润智控披露《2023年股权激励计划（草案）》，拟授予47名激励对象总权益1,000万份，占激励计划公告时公司股本总额17,908.6277 万股的5.5839％,其中，授予激励对象限制性股票500万股，股票期权500万份。主要关键要素设定如下：

激励

对象

激励对象为47人，约占截至2022年12月31日公司员工总数731人的6.43％，包括7名董事、高级管理人员（含公司实际控制人）及40名核心员工

其中，授予限制性股票的激励对象总人数为1人，授予股票期权的激励对象总人数为46人

激励

价格

限制性股票的授予价格为每股4.00元，分别占前1/20/60/120个交易日交易均价的73.26%、73.66%、72.33%、66.01%

股票期权的行权价格为每份3.03元，分别占前1/20/60/120个交易日交易均价的55.49%、55.80%、54.79%、50.00%

激励

节奏

分2批次，自授予日起满12个月后，按照50%、50%的比例匀速解除限售/行权

公司层面业绩考核指标

每年需满足营业收入增长率和净利润增长率指标之一，即：

以2022年营业收入为基数，2023-2024年营业收入增长率分别不低于25％、50%

以2022年净利润为基数，2023-2024年净利润增长率分别不低于25％、50%

个人层面绩效考核要求

限制性股票：激励对象的个人考核年度结果划分为“合格” 及“不合格”两档

股票期权：激励对象的个人考核年度结果划分为优秀（A）、良好（B）、合格（C）、不合格（D）四档，考核评价表适用于考核对象。届时根据下表确定激励对象行权的比例：

考核评分（F）

F≥80

80>F≥70

70>F≥60

F<60

考核等级

A

B

C

D

绩效系数

1

0.8

0.5

0

在同一次激励计划中，科润智控为股票期权设置了更低于限制性股票的价格折扣，根据公司激励计划草案，该限制性股票的激励对象为公司核心销售骨干，具有较强的市场开拓能力和客户资源优势，能够帮助公司拓宽产品市场、夯实客户基础，实现经营业绩稳健增长。科润智控向其他员工授予市价五折左右的股票期权，能缓解员工的出资压力，同时增强激励性；而授予该名激励对象市价七折左右的、占公司股本总额2.7920％的限制性股票，在体现激励性的同时，更强化绑定作用，有助于公司吸引和留住优秀人才，充分调动其积极性，同时能够提升公司整体业绩水平、促进公司快速发展。

三、采用限制性股票及股票期权的复合工具，股票期权的行权价格与限制性股票的授予价格一致

——吉冈精密（836720.BJ）

2022年8月18日，吉冈精密披露《2022年股权激励计划（草案）》，拟授予82名激励对象总权益642.20万份，占激励计划公告时公司股本总额9,156.45 万股的7.01%,其中，授予激励对象限制性股票392.67万股，股票期权249.53万份。主要关键要素设定如下：

激励

对象

首次授予激励对象为82人，包括4名董事、高级管理人员（含公司实际控制人）及78名核心员工

其中，授予限制性股票的激励对象总人数为67人，授予股票期权的激励对象总人数为82人

激励

价格

限制性股票的授予价格与股票期权的行权价格均为每股7.12元，分别占前1/20/60/120个交易日交易均价的50.07%、50.50%、51.11%、50.00%

激励

节奏

限制性股票：分2批次，自授予日起满12个月后，按照50%、50%的比例匀速解除限售；且激励对象承诺，在每批次限售期届满之日起的12个月内不以任何形式向任意第三人转让当批次已满足解除限售条件的限制性股票，每批次限售期届满之日起的12个月后，再分两年分别按50%、50%比例分两批解除限售

股票期权：分5批次，自授予日起满24个月后，按照10%、20%、25%、25%、20%的比例行权；且激励对象承诺，在每批次股票期权等待期届满之日起的12个月内不以任何形式向任意第三人转让当批次行权取得的股票，每批次股票期权等待期届满之日起的 12 个月后，分三年分别按 40%、30%、30%比例分三批次解除限售

公司层面业绩考核指标

限制性股票：

以2021年净利润为基数，2022-2023年净利润增长率分别不低于5％、16%；或以2021年营业收入为基数，2022-2023年营业收入增长率分别不低于4%、15%（该方式为替代性考核方式，发生并采用的情形、条件和程序，需由董事会审议通过且须经公司监事会及独立董事审议同意并发表意见后方可执行）

股票期权：以2021年净利润为基数，2023-2027年净利润增长率分别不低于16%、45%、75%、110%、160%；或以2021年营业收入为基数，2023-2027年营业收入增长率分别不低于15%、40%、60%、80%、100%（该方式为替代性考核方式，发生并采用的情形、条件和程序，需由董事会审议通过且须经公司监事会及独立董事审议同意并发表意见后方可执行）

个人层面绩效考核要求

激励对象个人当年实际可解除限售/行权额度=个人层面年度考核系数×个人当年计划可解除限售/行权额度。届时根据下表确定激励对象可解除限售/行权的比例：

吉冈精密为限制性股票和股票期权设置了相同的授予价格，均为市价的五折，但在激励节奏及业绩考核指标层面，股票期权的要求明显要更加严格，要求激励对象在公司服务的周期也更长；同时，激励计划进一步细化考核体系和机制，设定了十一档的个人年度绩效考评等级制度，并将个人绩效考评结果与个人当年度实际可解除限售/行权比例直接挂钩，为实现业绩考核目标进行精准化管理，充分调动每一位被激励对象的积极性、主动性和创造性。

由上述案例可以看出，与率先施行注册制的科创板及创业板相比，北交所的股权激励政策中虽未明确规定可以采用第二类限制性股票，但实践中，上市公司通过赋予股票期权较低的价格折扣，即“打折期权”，也发挥了类似第二类限制性股票的作用。当然，这也是上市公司基于北交所“股票期权行权价格可以低于市场参考价”的相对宽松的定价机制，并结合自身发展阶段和员工的激励诉求而做出的尝试。相信随着全面注册制的启动，北交所的股权激励政策也会得到进一步的完善。

来源他山咨询

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