美联储上调利率并不意味结束货币政策
美联储上调利率并不意味结束货币政策
美联储上调利率并不意味结束货币政策 更新时间：2010-2-23 0:17:09 调查显示,美国联邦储备理事会自金融危机开始以来的首次上调利率,并不意味着联储会急于结束其全面超宽松的货币政策.
虽然在美联储周四上调贴现率后,期货市场愈发认为美联储今年将会提高基准利率,且两年期美国公债收益率触及一个月高点,但一级市场交易商认为,这并不是紧缩货币政策的开始.
这与货币政策的转变无关,只不过是想恢复到危机之前的状况,RBS证券美国经济分析师Omair Sharif说.
美联储周四宣布将贴现率自0.50%提高至0.75%,这符合美联储官员的近期言论,但行动速度如此之快,还是让市场意外.
这是美联储撤出金融危机期间所执行的紧急流动性计划的初步举措之一.
联储一贯表示,将在较长时期内维持联邦基金利率处在低位.
当被问及联邦公开市场委员会将在何时从声明中去掉较长时期的措辞时,交易商预期会在今年.在对此问题作出回应的13家受访者中,有两家认为该措辞将在3月消失,所有其他交易商则认为将在今年稍後.
交易员对于美联储何时首次调高联邦基金利率的预期,从2010年年中到2011年第三季不等,这几乎同2月5日调查结果相同.
只有Cantor Fitzgerald一家对其2月5日调查中的预估进行了调整,预计首次升息将在2010年底,而之前预估为2011年第一季.不过,Cantor企业策略主管Stephen Antczak表示,美联储上调贴现率并没有影响公司的预估.
受访交易商对于美联储何时开始出售资产的预测很范围很宽.12家交易商提供的预估中,只有一家认为美联储将在2010年开始出售,而有五家预计将等到2011年,另有三家认为会在2012年开始出售.此外还有一家交易商称美联储在2013年之前不会开始抛售资产.剩下的两家表示美联储根本就不会出售.
我并不认为美联储将出售资产,因为这将对市场的破坏性太大,德意志银行证券驻纽约首席美国分析师Joe LaVorgna说.
回复调查的17家一级市场交易商中,有八家提供了对美联储何时再次上调贴现率的看法.他们全都预计会在年底前再度上调贴现率.
高盛没有回复调查问卷.
总的来说,交易商表示,美联储的意图似乎相当明确,上调贴现率符合普遍预期.
这并没有改变我的预期, Jefferies & Co.驻纽约首席分析师Ward McCarthy说.
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