由于投资者寻求更低的费用全球最大ETF的现金流失速度远超同行
由于投资者寻求更低的费用全球最大ETF的现金流失速度远超同行
由于在削减成本的浪潮中投资者寻求更低的费用，全球最大的交易所交易基金现金流失的速度比任何一家同行都快。
根据彭博汇编的数据，今年到目前为止，交易员从SPDR标普500 ETF信托中撤出330亿美元，创行业之最。虽然撤资集中在2月和3月新冠疫情席卷全球市场之时，但这个追踪美国股票基准的2,940亿美元基金却与更广泛的股票交易所交易基金背道而驰――后者在2020年吸引了1,190亿美元资金流入。
由于发行人争相削减成本，SPDR标普500 ETF信托相对较高的费用比率可能是限制其反弹的原因之一。这个ETF收取0.095%的费用，大约是投资于其三个最大竞争对手的费用的三倍。分析师称，这意味着重新进入市场的投资者可能选择更便宜的选项。
“随着市场复苏，投资者将资金重新投入到低成本产品中。”堪萨斯州欧弗兰帕克的投资咨询公司ETF Store总裁Nate Geraci称。“我的期望是，随着投资者继续涌向收费较低的竞争对手，无论市场环境如何，SPY都将继续‘流失’资产。”
在SPY资金流出居首的同时，规模1,628亿美元的Vanguard 标普500 ETF――费用比率为0.03%――2020年吸引了233亿美元资金流入，是同业中最高的。同时，较低成本SPDR投资组合标普500 ETF拥有与SPY相同的持仓，但收取0.03%的费用，已吸引了29亿美元的新现金。
Vanguard Group是4.8万亿美元ETF市场中的第二大发行人，领先于竞争对手，2020年资金流入为1,480亿美元。贝莱德和道富集团分别吸引了790亿美元和190亿美元。Vanguard发言人Freddy Martino称，虽然Vanguard的资金流动受到一些共同基金客户转为低成本ETF客户的提振，但这个过程只带来228亿美元的流入。
“以前投入SPY的资金可能并没有回到SPY，而是去到了成本较低的同类产品或主动型、主题型或ESG基金中。”总部位于纽约的Purview Investments的首席执行官Linda Zhang称。“这可能是两者的结合。”
State Street Global Advisors的Matt Bartolini认为，在疫情风暴最严重时离开SPY的资金已转向特定部门基金，例如道富的能源精选行业SPDR基金。
“许多投资者已经转移到其他单一股票领域。”SPDR Americas Research的SSGA负责人Bartolini说。“谁知道这次选举将会发生什么，但是肯定会有资金在动。”
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