融资冲动强烈 房地产企业流行借壳ST公司

融资冲动强烈 房地产企业流行借壳ST公司 MBAChina 　　虽然IPO仍未开闸，但房企通过借壳ST公司登陆资本市场的情况日益增多，与场外回暖的楼市成交量相互呼应。分析人士认为，楼市和股市的复苏为地产公司创造了良好的基础，而借壳可以较低的成本尽快进入资本市场。

今年以来，房企借壳上市的故事不断出现。如深市3家长期停牌的公司股票6月5日集体复牌，且主营业务皆转型为房地产，3公司分别为万方地产、ST中润和顺发恒业，公司股票复牌首日涨幅分别高达560%、93.69%和1255%。分析人士认为，长期的停牌使主力资金付出了大量的机会成本，公司上市后或有较强的增发需求。万方地产就曾表示，计划在恢复上市后提出首次定向增发计划，争取在今年底以前通过证监会审核。

6月4日，停牌70多天的ST东源发布重组预案，拟以5.18元/股发行不超过9.21亿股，吸收合并地产商金科集团47.70亿元资产，让后者实现整体上市。

5月25日，濒临“退市”的*ST九发发布公告称，拟通过资产置换和发行股份购买资产的方式，购买山东南山建设发展股份有限公司8名自然人股东所持有的南山建设100%股权。*ST九发主营业务也因此将转变为房地产开发与销售。

此外，还有*ST国药、ST筑信、*ST星美等多家公司在此前公布重组预案或方案，其相同处是皆为转型成房地产企业。已经借壳成功的还有信达地产和华远地产等，而市场上也不乏包括厦门宝龙集团、福州泰禾地产等多家地产公司借壳上市的传闻。

分析人士认为，虽然目前重启IPO一触即发，但通过IPO方式显然无法在短期内实现上市，借壳上市便成了最好的途径，而ST公司往往成为借壳首选。之所以近期房企借壳上市的居多，主要也在于今年楼市和股市的复苏给了地产商足够的信心，房企的现金流虽有所增加，但对于高速扩张的地产公司来说，这显然还不够，而通过借壳进入资本市场却能助其打通融资渠道，实现快速发展和资产升值，虽然不见得能立马奏效，但长期来看还是有机会的。

总体来看，在经历“土地储备战”和“楼市滞销”后，口袋缺“粮”的地产商们一直非常谨慎，但目前房地产市场销售持续回暖，开发商信心的逐渐恢复或将提升房地产的投资增速。万科近日一改其一年多谨慎拿地的态势，斥资23亿集中拿地，这也或成为房地产行业转向的一个“风向标”。由此可预见，地产公司*融资的欲望将较强烈，而上市融资的成本远比银行*低廉，因此借壳上市或成为地产公司的不二选择。

从另一层面来说，很多主流地产商还并未在A股上市。从2009中国房地产百强企业研究报告可知，在2009中国房地产百强企业综合实力TOP10中，仅万科、保利地产和北京首都开发控股(集团)有限公司(首开股份的控股股东)在A股上市，中国海外发展、合生创展和富力地产均是在香港上市。#p#分页标题#e#

值得一提的是，房地产类上市公司总市值在A股市场占比并不高。根据wind统计，截至昨日收盘，在整个A股市场，109家地产公司的总市值为10469.37亿元，在整个A股市值占比仅为4.56%。而随着房企借壳ST公司的愈演愈烈，这个比重或有上升。

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