电子信息需求旺盛和产能扩张促进业绩增长
电子信息:需求旺盛和产能扩张促进业绩增长
电子信息:需求旺盛和产能扩张促进业绩增长 更新时间:2010-10-19 6:55:16 需求旺盛和产能扩张促进行业上半年业绩增长。 今年上半年,三安光电、士兰微、国星光电和联创光电四家公司的LED相关业务营业收入合计为13亿元,同比增长70%;合计实现毛利润4.3亿元,同比增长97%;毛利润率到达了33%,比去年上半年提高了四个百分点。下游应用领域的旺盛需求促进了LED公司营业收入的大幅上涨。同时,各公司也在上半年扩充了产能,部分解决了产能瓶颈的问题。毛利润率提升的主要原因是LED芯片的供不应求遏制了价格下跌的趋势。 三季度业绩将继续增长、有望再创新高。 第三季度是电子行业的传统旺季,我们认为支持上半年业绩增长的几个因素将继续发挥作用,下游各应用领域需求将继续增长,各厂商产能将进一步扩张,LED芯片的供应在第三季度将持续紧张,芯片的价格也将继续维持强势,行业的业绩将能够再创新高。我们预计,五家LED公司在今年前三季度的累计净利润将达到近8.2亿元,同比增长139%。 第三季度的大融资将为产能扩充做准备。 在第三季度,LED公司从市场上总共募集资金35亿元,超募金额高达18亿元。 LED公司在未来2-3年资金充足,这将为业绩增长而带来的固定资产和流动资金的投资提供先决条件。新上市的国星光电和乾照光电均决定利用超募资金进一步扩充产能。 政府在第三季度继续支持LED行业。 9月初,发改委等三部委联合发布了《关于组织申报半导体照明产品应用示范工程项目的通知》,本次示范工程虽然规模不大,但我们认为这将对整个LED照明行业的健康发展有着重要的意义。该工程将为相关企业积累应用经验,促进龙头企业的成长,从而提高行业集中度,并将促进行业统一标准的推广。 各地方政府对于LED行业的支持力度持续加大,对采购MOCVD的企业给予直接现金补贴。 行业当前估值高,给予“中性”评级。 中国的LED行业发展前景光明,业绩将在未来2-3年保持强劲增长,我们认为行业基本面在未来几个月总体健康,但估值水平较高,给予行业“中性”评级。 在五个主要LED相关公司中,我们给予国星光电和乾照光电“增持”的评级,以及三安光电、士兰微和联创光电“中性”的评级。
版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容, 请发送邮件至 931614094@qq.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。