电力设备2011年策略:关注重点环节和需求侧节能

电力设备2011年策略:关注重点环节和需求侧节能 更新时间:2010-12-3 7:43:45   两条投资主线:电力建设重点、电力需求侧节能智能电网建设和节能减排为“十二五”期间电力设备行业的长足发展提供了源动力,但由于行业当前的估值水平很难再取得突破,2011年超额收益的获得落脚点在于公司业绩的确定性;同时我们相信来自电力需求侧的投资在“十二五”期间会保持快速增长。我们认为2011年应把握两条投资主线:发掘“十二五”规划倒逼下的电力建设结构性机会:火电脱硝、水电建设、特高压;关注电力需求侧:电力电子节能市场巨大。  电源建设:火电迎来大修改造高峰期,水电建设迈入黄金十年05~07年是火电新增装机的高峰期,而火电锅炉一般每5~6年左右进行一次大修,这批机组即将迎来第一轮大修期高峰,这将使得脱硝、脱硫、除尘改造、无油点火迎来巨大市场。“十二五”期间常规水电年均开工2000万千瓦,水电机组年均需求200亿;风电、核电刺激抽水蓄能建设,“十二五”需求240亿。推荐龙源技术、浙富股份。  电网建设:智能变电站进度低预期,特高压是明年重点智能变电站是智能电网投资增速最快的环节,从09、10年的5%上升到“十二五”的21%,孕育着巨大市场空间,但从目前试点建设看,我们认为2012年大规模开建的可能性不大。特高压是明年电网建设的重点,锡盟-南京线路的获批或预示着发改委态度的转变,“十二五”期间,直流建设较为明确,年均3条左右开工。我们预计特高压为主要上市公司带来年均200亿收入。  推荐中国西电、平高电气。  电力需求侧:《电力需求侧管理办法》催化电力电子节能市场启动节能减排是“十二五”的工作重点。发改委等六部委出台《电力需求侧管理管理办法》,要求各地各单位将节约用电、科学用电纳入经济发展规划和考核指标,我们看好《办法》推广的需求侧节能技术,高压变频器、无功补偿等。推荐荣信股份、九洲电气。  2011年,我们重点推荐龙源技术、荣信股份、九洲电气。

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