长江健康子公司失控 或因华信制药“耍无赖”

顶尖财经网2020-4-7 15:43:46讯： 4月6日晚间，长江健康发布公告称，审计工作组在开展工作期间多次无端受到华信制药董事马俊华以及刘瑞环组织人员的围攻围堵，阻挠审计，甚至发生危及工作组成员人身安全的事宜。公司层面虽多次和阻扰人员积极协商沟通，甚至菏泽市高新区领导也多次出面协调，但均无效果。目前审计程序、审计工作无法正常推进，公司事实上已对华信制药失去控制。

业内人士分析，华信制药采取如此极端的行为阻止审计工作，或与此前业绩对赌失败有关。

公开资料显示，华信制药是一家集科研开发、药品制造、医药经贸于一体的综合性制药集团，以阿胶、鹿角胶、龟甲胶为主打产品。

2018年7月，长江健康收购华信制药60%股权。按照《股权转让协议》约定，华信制药原股东马俊华、刘瑞环承诺2018年、2019年、2020年华信制药扣非后的净利润不低于人民币1亿元、1.40亿元和1.96亿元；长江健康按照华信制药实际完成的业绩情况分三期向甲方马俊华支付其余下的50%股份转让价款；同时，未能完成业绩承诺的，马俊华及刘瑞环需对长江健康进行补偿。

然而2019年，形势骤变，就在2月29日，长江健康发布年度业绩预告称，由于受到行业形势变化、竞争格局等因素影响，子公司山东华信营业收入、净利润指标，较上年同期将出现大幅下滑，拟对山东华信计提商誉减值6.64亿元左右。

不想面对即将到来的业绩补偿，被认为是华信制药"耍无赖"的直接原因。

此次长江健康的公告还显示，2018年股权转让款长江健康尚有1.1亿元未支付，马俊华已对此提出仲裁请求，至今未开庭审理。需要明确的是，转让款纠纷是长江健康和马俊华个人之间的事，而上市公司出于保护股东权益对控制子公司进行审计则是合法且必要的程序，马俊华将两者混为一谈，本身就是一种不辨事理的糊涂做法。

尽管长江健康目前无法正常审计，但此次的公告中也表示，为了避免新冠肺炎疫情期间可能引发群体性敏感事件，公司层面多次和阻扰人员进行积极协商沟通，菏泽市高新区领导也多次出面协调。同时，长江健康但仍掌控着印章证照及财务U盾，可见，长江健康实际上并没有对华信制药完全失去控制。

退一步看，即使失去控制，也未必就是坏事。多方面分析，华信制药之于长江健康已有些"鸡肋"的意味。

从营收规模看，华信制药占长江健康的比重并不大。长江健康过往公告显示，其2018年、2019年上半年的营收分别为46.74亿元、25.09亿元。华信制药2017年、2018年1-5月营收则分别为2.57亿元、0. 71亿元。后者的规模对前者而言只算个零头，因此，即便整体剔除华信制药，对于长江健康未来的影响也是微乎其微。

其次，华信制药所处的阿胶行业正在走下坡路。也就是在长江健康收购华信制药后不久，阿胶行业形势发生了较大变化，一方面市场增速放缓，增幅降低到10%以下；另一方面，进口驴的价格大幅提高，活驴进口数量骤减。双面夹击下，行业龙头东阿阿胶也没能幸免，东阿阿胶年报显示，2019年营业收入25.59亿元，同比下降59.68%；亏损高达4.45亿元，为上市首亏。

当前为了保护公司及中小投资者利益，长江健康将委托律师事务所向北京仲裁委员会提起仲裁，要求马俊华、刘瑞环严格履行《股权转让协议》约定，并接受具有证券期货从业资格的会计师事务所进行专项审计。

来源：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1663298342406672100&wfr=spider&for=pc

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