银河基金经济转型期股市将分两步走
银河基金：经济转型期股市将分两步走
银河基金：经济转型期股市将分两步走 更新时间：2010-7-22 0:08:53 针对中国经济转型期的投资路径，银河基金表示，本轮中国转型经济的股市表现大致将经历两个阶段：首先，转型初期股市将蓄势调整，整体股市波动幅度很小，简单赚指数的钱很难，期间高预期成长股具有一定的风险，特别是并不符合技术发展方向，随着时间证明难以实现产业升级的公司，而传统行业依赖传统发展路径可能面临长期看空，而在股市中通过正向选股获取超额收益几率不大，需要不断修正对新产业的发展预期。其次，转型经济进去收获期，新产业发展到成长阶段，市场需求涌现验证了成长预期，新经济明星产业和个股将引领市场。 据此，银河基金指出，潜在的明星行业将出现在以下几个方向：首先，最需要关注的是必需消费品行业。逐步走过“刘易斯拐点”中国将迎来基础工资不断上升的长期趋势，给本土的大众品牌消费品公司带来加速成长的新机遇，海外经济体转型期消费率明显的提升、中央政府新一轮调节收入分配结构的政策将会加快这一趋势。其次是新能源行业。新能源行业的投资机会自2000年后就不断出现，不同阶段表现的主题不一，比如最初的光伏和风电，当前的电池和核电，回顾历史，可以发现有些预期兑现了，比如风电设备的快速增长，有些预期并不如同想象，比如多晶硅产能过剩带来激烈竞争。第三，则是可以广泛代替人力的机械以及自动化工具，低端劳动力价格持续上涨的冲击低端制造业ROE，自动化生产比例将提升；第四，中国因短缺需求补课的行业，典型的如军工和环保，历史欠账的弥补带来投资机会。
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