第一观察中国通胀风险兵临城下

第一观察：中国通胀风险“兵临城下”

第一观察：中国通胀风险“兵临城下” 更新时间：2010-12-12 8:37:17 　　中国统计局周六发布11月份国民经济主要指标数据。居民消费价格同比涨幅较10月份再上一步，突破5%。这一局面超出大多数经济机构和专家的预测。

由于去年物价的低点在6、7两月，人们此前普遍认为，CPI今年呈前高后低之势，在7、8月见顶后，将随着翘尾因素的减弱逐渐回落，全年控制在3%左右。

想象中的“拐点”迟迟没有到来。2月份，CPI涨2.7%，利率开始实际为负；5月份，CPI涨3.1%，首超全年控制目标；10月份，CPI涨4.4%，食品价格持续高烧。

伴随着CPI的攀升，民众的感受愈发强烈。“蒜你狠”、“豆你玩”迅速成为社会热词。有人抱怨说“用不起苹果四代，也吃不起四袋苹果。”

本轮价格上涨，引发了官方的高度关注。中国央行34个月来首度加息，并在30天内，连续3次上调存款准备金率。货币政策回归稳健的同时，国务院出台“国十六条”，打出调控物价组合拳。随后，发改委“五论”物价，紧急部署各地“稳价安民”。

虽然物价调控措施密集出台，但11月份CPI依然“破5”，创28个月新高。通胀由预期转化为现实压力的风险目前已经兵临城下。

周六统计局召开发布会后，发改委少见的在其官方网站上对当前价格形式作出“补充说明”。

其相关负责人指出，随着稳定物价相关政策效果陆续显现，翘尾因素继续减弱，12月CPI的涨幅将回落至5%以内。

对于CPI上行之势是否会就此逆转，该负责人并没有太多提及。他表示，由于10月、11月份新涨价因素较多，明年一季度居民消费价格仍将高位运行。

从某种意义来说，新涨价因素比CPI“破5”更让人担忧。此前物价上涨主要推手鲜菜的价格本月环比下降1.9%，但食品价格仍环比上涨2%。在食品价格外，非食品价格也连续第2个月出现攀升。

好在蔬菜价格目前已明显回落，粮食、食用油价格开始趋稳，生猪出场价连续两周下降。面对季节性因素和游资炒作所导致的食品价格上涨，官方增加供给、打击投机、发放补贴的做法效果显著。

但如果把视线再放远，进入2011年，国内流动性过剩影响的继续显现，美国量化宽松带来的输入型通胀压力，再加之劳动力价格的持续上涨。中国通胀风险将持续存在。

中央经济工作会议目前正在北京召开，对于宏调“棋局”何取何舍，学界建议“因时而动”。但保障和改善民生是一个始终不变的基调。因为这既是发展经济的最终目的，也是实施扩大内需和推动经济发展方式转变的前提。

现在，离2011年已不到一个月时间，伴随着通胀预期的升温，“资源价格改革”这一结构调整的关键举措正被迫放缓步调。一叶而知秋，中国要想在“十二五”开局年起好步，加速战略转型迎来下一个增长周期，首先得打起十二分精神解决当下的通胀难题。

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