第37家A股上市券商！节前最后一个交易日中银国际证券拿到IPO批文

春节前最后一个工作日，中国证券市场迎来了第37家A股上市券商。1月23日，证监会公告，核发中银国际证券IPO批文。

我国证券行业实行以净资本为核心的动态监管模式，资本实力已经成为证券公司核心竞争力的重要体现，也是证券公司衡量抵御风险能力的重要依据。

招股书显示，中银国际证券本次发行股票数量不超过 8.33 亿股，所募集资金在扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金及补充公司营运资金，扩展相关业务。具体而言，资金投向将包括投资银行业务、零售经纪业务、资产管理业务、证券投资业务、私募股权投资业务、期货业务、研究与机构业务、风控合规和信息技术投入等八大方面。

ROE持续跑赢行业

近年来，证券业盈利连续下滑。日前发布的《中国证券业发展报告》显示，2018年131家证券公司营业收入、净利润均出现下滑，其中净利润同比降幅达41.04%，已连续两年下滑。

不过招股书显示，2016-2018年，中银国际证券营业收入行业占比分别为0.71%、0.76%、0.98%，市场排名分别为第35、30、28位；净利润行业占比分别为0.75%、0.92%和0.99%，市场排名分别为第35、24、20位，营业收入和净利润市场排名逐年大幅上升，市场份额稳步扩大。

同时，中银国际证券净资产收益率近年连续跑赢行业平均，且幅度不断扩大，其中2018年高于行业2.42个百分点，跑赢幅度达到68%。据证券业协会统计数据，2018年在行业内98家证券公司中，中银国际证券净利润行业排名第20位，净资产收益率行业排名第11位，净资本收益率行业排名第16位，盈利能力居行业前列。

资管业务规模跻身行业前十

券商中国记者注意到，截至目前，全市场取得公募基金资格的证券公司或券商资管子公司仅13家。而早在2015年8月，中银国际证券就获得公募基金管理业务资格，并于2016年4月发行首只公募基金产品。招股书显示，2016年至2018年，中银国际证券资产管理业务规模行业排名分别为第9、6、7 位，保持在行业领先水平。

截至2019年9月底，中银国际证券共管理公募基金16只，公募基金管理规模接近1000亿元，在券商系公募中排名第二。截至2019年二季度，中银国际证券资产管理规模超过6000亿元，其中主动管理型产品规模超过1400亿元。

去通道、降杠杆的严监管之下，证券公司的资产管理规模虽然有所下降，但资产证券化业务却逆势增长，成为证券公司近年来资管业务中的一大亮点。

数据显示，目前中银国际证券共落地60余单资产证券化业务，规模超过1100亿元，已落地的项目包括国内首单光伏电力上网收益权资产证券化项目--“中银证券-深能南京电力上网收益权资产支持专项计划”和市场上首单“一带一路”概念的资产证券化项目--“中银证券-中铁建工一期应收账款资产支持专项计划”等。

投行业务方面，2018年中银国际证券股权和债券主承销规模均位列市场前9位。

抓住资本市场改革机遇

招股书显示，中银国际证券本次发行股票数量不超过 8.33 亿股，所募集资金在扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金及补充公司营运资金，扩展相关业务。具体而言，资金投向将包括投资银行业务、零售经纪业务、资产管理业务、证券投资业务、私募股权投资业务、期货业务、研究与机构业务、风控合规和信息技术投入等八大方面。

中银国际证券在招股书中表示，通过本次公开发行股票募集资金，同时搭建持续的资本市场融资渠道，是实现公司战略目标的重要手段，不仅有助于公司持续满足净资本监管要求，也是加快业务发展和优化业务结构的需要。

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