美国金融公司在中国投资美国金融公司进入中国
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外资进入国内金融市场,我们要注意什么,我们的缺点是什么?为什么中国的一些公司要去美国上市?中国企业为什么要在美国退市,回到国内上市?2008年金融危机后,美国经济为什么会强势复苏?外资进入国内金融市场,我们要注意什么,我们的缺点是什么?从国家层面来讲,应该注意金融侵蚀,同时要注意流资扰乱金融市场。对于企业来讲,金融开放必然面临更大的竞争,特别是在财富管理和投资,金融咨询服务等方面。
为什么中国的一些公司要去美国上市?主要原因是两地的上市规则不同。
美股普遍实行注册制,对上市公司的盈利、营收没有特别的要求,而国内在科创板推出之前实行的是审批制,对上市公司的业绩、股权结构要求都非常严格,亏损的企业不能上市,同股不同权的公司不能上市,按照这样的标准,早年的搜狐、新浪、网易等互联网公司、后来的京东、阿里等电商平台都不符合在A股的上市条件。
但按照国内的逻辑实际上是有问题的,因为资本市场推出的最重要的目的就是扶持实体经济的发展,让他们更方便、便宜的融资,而一家企业如果本身盈利情况就好的话,那它对资金的要求显然就不会那么迫切,这实际上就是一个悖论,按照这样的逻辑,那些拥有好的产品或者商业模式但是暂时又不能盈利的公司根本无法得到资本市场的帮助。
好在,管理者已经认识到这个问题,目前无论是科创板还是创业板都已经全面实施注册制,亏损的企业也可以在国内上市,国内投资者以后不用再错过一些优秀的企业里,甚至今后还有机会在A股买到优秀国外企业的股票。
中国企业为什么要在美国退市,回到国内上市?当然是为了钱啦。
我们就举在美国退市,回到A股上市的360的例子吧。
截至今天收盘三六零的总市值达到3177.75亿元,相当于503亿美元,然而三六零从美国私有化时的市值只有93亿美元,这相当于翻了四倍,这是赚翻了啊!
题主还问“在国外上市难道不是用外国的钱发展自己的企业?难道不是以前提倡的吸引外资的一种方式?”
其实这问的也有道理,但是现在通过国内的途径融资已经非常方便了。海外上市公司完全可以退回到A股重新上市融资,更何况在美国上市的很多中国公司,往往都是一些优秀的科技公司,比如说阿里、京东和携程等,这些公司的成长性非常好,以后还很有赚钱的空间,所以这些股票如果私有化之后,回到A股来上市,也是对A股的股民有好处的,可以带A股的股民享受更多高科技发展的红利,而不至于看钱就这样眼睁睁地被外国人赚走了。
现在中国的国力总体上说是增强了,并不需要通过大规模的在国外上市来进行融资,就可以轻松融到国际资本,在这种情况下,A股已敞开了怀抱,欢迎那些高科技公司回来,重新评估其价值体系,这就相当于给了中国股民一个享受高科技发展红利的机会,这无论是对这些上市公司,还是对股民都是一件好事。
2008年金融危机后,美国经济为什么会强势复苏?粗略的总结几点,抛砖引玉,也许国际问题专家可以回答的更加出色:
1、美国经济在08危机上面还是有一定的出清,在一定程度上增加了金融的稳健性,并警示了道德风险。为什么这么说呢?因为最终结果雷曼兄弟还是倒闭了,虽然最后美国政府通过宽松和控股两房的方式防止了金融系统风险的蔓延,但是市场已经得到了信号,但是第四大投行雷曼兄弟的倒塌还是让其他投行开始趋于谨慎。当然这种警示并不是充分的,但是可以想见,资本主义个人控股的情况下,大家都有求生欲。另外在1929年的金融分业经营逐步又重新混业,这是个因素,当然有争议,预计可能会有新的问题,但是在过去几年的现实来看,重新混业是可以分散风险的。在08年传统商业银行表现的比较稳定,而投资银行表现不佳。
金融分业经营在1929年曾导致了大萧条,银行投资业务失败导致了商业银行跟随倒闭,储户存款消失。所以美国走上了分业的道路,也就是格拉斯—斯蒂格尔法案,典型的就是JP摩根变为摩根大通和摩根士丹利,然而08年后,人们发现实际上混业经营还是可以在一定程度上分散银行的风险,所以投行纷纷开始延伸到商业银行领域,而商业银行又开始开展投资银行。这使得美国金融业在08年之后逐渐恢复了活力,而由于次级贷的问题导致了一定程度上的个人和企业的破产,如今普遍的美国银行的负债率不高,大银行普遍负债率89%。当然,我们并不能保证说这种做法最后会不会重新出现1929年这样的极端情况。
2、技术进步是美国最近几年经济复苏的底层建筑,我们不用说人工智能或者无人售货,也不用说AR、VR、MR,也不用说3D打印,或者特斯拉,或者蓝色起源,或者SPACEX,我们只说根本的技术进步,页岩油技术,水平压裂技术,这个革命从长期上改变了能源供需格局,为了石油打仗的美国如今已经开始收缩海外的军事,开始讨要军费,全因为在地缘政治上面,美国虽然依然需要影响力,但是对于石油的贪恋大大减弱。
3、美联储的审慎。前期的确出现了大量的宽松,但是在近几年的繁荣上面,美联储长期的力主传达出紧缩的信息,这种做法只有一个好处,压制了通胀,同时由于美联储加息是缓慢的,尽可能延长加息周期,从而使得低利率和低通胀同时出现,上一次出现这个情况的还是在克林顿时期,一般正常的经济情况是,通胀和利率不可以同高同低,而美联储通过节奏控制在某一段时间实现了这个有利景象。
实质上还有很多因素,诸如早期的宽松,诸如市场主导的经济,诸如良好的产权保护传统,诸如大量利用他国产品和资源。但是要注意到的是,繁荣并非是永续的,美国只是把繁荣的期间拉长了,其中功过,下一次危机到来的时候自有新的评断。诸如金融混业重新普及,个人认为还是有风险的,但是现阶段来看,美国的确依然在景气当中。其中最可持续的原因,实质上还是技术或者说效率。
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