元月近四成QDII亏损华夏富国上投收益夺三甲涨超10%

中国经济网北京2月5日讯 在刚刚过去的2020年1月份，主要股市大多经历了回落和分化行情。根据了解，恒生指数在1月份下跌了6.66%，而美股市场上，道琼斯指数下跌0.99%、标普500指数下跌0.16%，不过，和科技股引领1月份A股行情一样，纳斯达克指数则上涨了1.99%。

市场分化也造成了QDII基金的业绩表现差异较大，根据统计，1月份里有36%的QDII基金净值收益率出现亏损，在国际油价大幅下跌的影响下，多只油气资源类QDII基金携手垫底，最大跌幅超过10%。而从上涨靠前的产品看，尽管六成左右的QDII基金业绩上涨，但只有华夏移动互联美元、富国蓝筹精选、上投摩根中国生物医药三只基金单月涨幅超过10%。

医药与科技股双引擎引领QDII涨幅居前

全球股市经历去年的上涨后，在今年1月份走势分化，代表未来发展的科技成长股表现强劲，从美国股市看，道琼斯和标普500指数分别下跌0.99%、0.16%，反观纳斯达克指数却上涨了1.99%。加之A股市场主板与中小创指数同样分化明显，让QDII基金的单月业绩表现出现分化。

根据中国经济网记者统计，1月份，收益率出现亏损的QDII基金占比为36%，另外六成基金业绩收涨，尽管上涨基金占比较多，但从涨幅榜看，却仅有三只产品的涨幅超过10%。

华夏移动互联以15.08%的单月涨幅夺冠，从去年四季报的前十大重仓股看，其持有立讯精密、卓胜微、美团点评、广联达、金山软件有限公司、创业慧康、纳思达、科大讯飞、腾讯控股有限公司、金蝶国际软件集团有限公司，除四只是港股上市公司外，其余均为A股上市公司，但无论是哪个市场，这些重仓个股均代表了科技成长性行业，而这也是该基金的投资主题。

富国蓝筹精选作为去年三季度刚成立的新QDII基金，四季度重仓持有阿里巴巴、新东方、中海物业、药明生物、美团点评、哈尔滨电气、上海复旦、方达控股、贵州茅台、康龙化成，尽管其中并没有明显的科技股，但生物医药和代表新经济模式的平台型公司却是该基金的主要持股方向，这让其单月涨幅达14.03%。

同样的，上投摩根中国生物医药也以医药股为投资主题，从以往的前十大重仓股看，其持股全都为A股及港股市场上市公司，并且在过去几年大部分的年度表现都良好，此次单月上涨11.03%也再次表现出此类医药主题基金的稳健。

从1月份的QDII基金表现看，生物医药和科技股无疑是上涨的两大引擎。“我们的判断是未来投资将轻时点重趋势，轻指数重个股，把有限的精力放到最能代表未来的产业上去。以我们的研究来看，电子、通信、计算机、新能源、先进制造业将会成为创新及技术更新最多、最快的领域，一定是我们重点去关注的方向。”上投摩根基金副总经理、投资副总监孙芳称。

国际油价大幅下跌拖累油气类QDII垫底

从占比不大的下跌QDII基金看，以油气和大宗商品为代表的QDII基金无疑成为1月份的下跌主力，这其中尤以油气类基金最为惨烈。

从布伦特原油和NYMEX轻质原油的走势图看，二者从1月初开始拐头向下，最大跌幅均超过15%，从而造成相关QDII基金收益率大跌，大多数油气QDII的单月跌幅都超过了5%。

有分析指出，2020年伊始，美伊冲突加剧，曾致国际油价短线跳涨，WTI原油价格突破65美元/桶大关，布伦特原油价格站上70美元/桶的高位，但随着地区局势缓和，国际油价再度陷入供应过剩、需求增长不足的疲软境地，导致国际油价大幅走低。

除油气类QDII外，另一个在1月份表现不佳的QDII品种就是债券型QDII。在今年1月初，国际局势是干扰美债走势的主要因素，美国总统唐纳德・特朗普曾威胁要对伊拉克实施制裁，就在不久前，巴格达要求美国和外国军队离开该国。

蒙特利尔银行利率主管伊恩林根认为，“我们可以看到这或许是美国和伊朗之间日益紧张的关系所造成的结果。如果更多侵犯的消息被爆出，人们会大规模的转移资产，避免买盘。”这将使得美国国债价格走低，到期收益率压力增大。

而中金公司表示，1月20日我国出现疫情以来，全球金融市场调整幅度较大，金融条件紧缩，美国10年期国债收益率下行31bps至1.51%，低于3月期的1.54%，曲线再度倒挂，市场对美联储降息预期再度升温，也带动美元走弱。

当前市场已经完全纳入了今年7月降息1次，全年降息2次共50bps的预期。历史上看，2003年SARS时期，美联储曾经在当年6月25日降息25bps。另外，美联储1月会议上表示未来3个月将放缓资产扩张节奏，但中金公司预计，如果市场紧张加剧，美联储甚至也可能边际上调整这一计划。

1月份QDII型基金涨跌幅前40名

序号证券简称复权单位净值增长率%累计单位净值元基金规模亿元证券简称复权单位净值增长率%累计单位净值元基金规模亿元1华夏移动互联美元现汇15.08 0.22670.1764华宝标普油气A人民币-11.75 0.367143.67332富国蓝筹精选14.03 1.34081.7361华宝标普油气A美元-10.57 0.05336.26033上投摩根中国生物医药11.03 1.54193.3419国泰大宗商品-7.39 0.4642.73934国富全球科技互联美元现汇9.61 1.49660.0035易方达原油C人民币-6.69 1.08731.25025国富全球科技互联人民币8.28 1.48170.1047易方达原油A人民币-6.67 1.10130.93576鹏华香港美国互联网美元现汇8.02 0.14550.1425诺安油气能源-6.37 0.750.82387汇添富全球医疗美元现汇7.85 1.29630.067广发道琼斯美国石油C人民币-6.08 0.90210.41988汇添富全球医疗美元现钞7.85 1.29630.067广发道琼斯美国石油A人民币-6.05 0.89320.42749汇添富全球移动互联7.06 1.913.6172嘉实原油-5.87 1.15830.812910嘉实全球互联网美元现汇6.95 1.5390.8948南方原油C-5.58 1.10960.474411汇添富全球消费美元现汇6.88 1.51440.0949南方原油A-5.56 1.1153.375312鹏华香港美国互联网人民币6.63 1.0020.9938易方达原油C美元现汇-5.45 0.15790.179213南方香港成长6.45 1.2040.6637易方达原油A美元现汇-5.44 0.15990.134114汇添富全球医疗人民币6.45 1.3371.5104广发道琼斯美国石油C美元现汇-4.87 0.1310.060215国富大中华精选美元6.22 0.23910.8016广发道琼斯美国石油A美元现汇-4.84 0.12970.061316海富通海外精选6.16 2.3541.5282信诚全球商品主题-4.73 0.4030.230317广发全球精选美元现汇5.81 0.31480.9296博时抗通胀增强回报-3.73 0.5680.576518易方达标普信息科技美元现汇5.81 0.27870.3435易方达恒生H股ETF联接C人民币-3.19 1.24331.733719海富通大中华精选5.77 1.3380.247银华抗通胀主题-3.19 0.4860.505520华安香港精选5.64 1.5185.3903易方达恒生H股ETF联接A人民币-3.17 1.223218.058521汇添富全球消费人民币A5.49 1.52691.409易方达恒生H股ETF-3.09 1.2827103.38522嘉实全球互联网人民币5.46 1.73711.0903华安标普全球石油-3.08 1.0482.06723易方达中证海外互联ETF联接A美元5.45 0.17030.1845银华恒生H股-2.75 1.133315.066524易方达中证海外互联ETF联接C美元5.43 0.16880.0332嘉实H股指数-2.73 0.85412.3725汇添富全球消费人民币C5.43 1.5050.2491上投摩根全球天然资源-2.44 0.7210.862626广发纳斯达克100指数A美元5.10 0.45393.027易方达标普生物科技人民币-2.14 1.38880.760127交银中证海外中国互联网5.10 1.42212.6534华夏恒生ETF-2.13 1.59846.867628广发纳斯达克100指数C美元5.10 0.41230.1911华宝香港上市中国中小盘C-2.10 1.48870.087629华泰柏瑞亚洲企业5.03 1.0230.0983华宝香港上市中国中小盘A-2.08 1.496317.659330易方达纳斯达克100美元现汇5.03 0.22360.2136汇添富恒生指数-2.04 1.332.79231华夏新时代4.95 1.14811.122华夏恒生ETF联接C-2.03 1.53311.531132国富大中华精选人民币4.84 1.6465.5919大成恒生指数-2.01 1.0220.176433嘉实美国成长美元现汇4.73 1.9920.0745华夏恒生ETF联接A-2.01 1.538210.779934华安纳斯达克100美元现钞4.66 0.40640.4125易方达恒生H股ETF联接A美元现汇-1.93 0.17762.588635工银瑞信香港中小盘美元4.55 0.19750.1203南方东证指数ETF-1.81 1.10160.569236广发全球精选人民币4.44 2.1816.4854华安三菱日联日经225ETF-1.75 1.07910.521437易方达标普信息科技人民币4.41 1.91862.3965易方达日兴资管日经225ETF-1.73 1.10051.124538易方达亚洲精选4.35 1.0564.8303华夏野村日经225ETF-1.71 1.09720.612739易方达中证海外互联ETF4.34 1.473414.1841中银标普全球精选-1.28 1.1530.113740国富亚洲机会4.14 1.2413.9774广发纳斯达克生物科技人民币-1.26 1.1011.6063

数据来源：Wind

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