未来三至五年基金对期指的应用会有较大突破
未来三至五年基金对期指的应用会有较大突破
未来三至五年基金对期指的应用会有较大突破 更新时间：2010-7-21 0:05:24 现任汇添富基金公司总经理高潮生示在未来3―5年内，国内基金对股指期货产品的合理应用会有较大的突破。 在中金所举办的第七期股指期货套期保值研修班上，曾任英国施罗德投资公司中国总裁，现任汇添富基金公司总经理高潮生结合其近20年的华尔街工作经验以及美国共同基金业的实际情况，详细介绍了股指期货在公募基金管理上的五大应用，并表示在未来3—5年内，国内基金对股指期货产品的合理应用会有较大的突破。
高潮生首先回顾了股指期货在美国共同基金市场的演进过程。他指出，尽管第一只共同基金早在1924年就已成立，但共同基金真正获得质的发展却是从1982年开始的，而美国股票市场也从1982年开始获得了快速发展，这与1982年美国创新性地推出股指期货十分“巧合”。
在股指期货推出后的最初几年里，共同基金对股指期货的运用并不多，其真正广泛使用股指期货的时间是在1987年以后。一方面，经过5年的发展，股指期货市场逐步走向成熟，也逐渐被投资者熟悉；另一方面，在1987年的股灾中，利用股指期货进行避险的基金所遭受的损失，明显小于未利用期指避险的基金。尽管在当时，人们对股指期货在股灾中所扮演的角色存在一定争议，但其后的研究表明，股指期货发挥了稳定市场的积极作用。
高潮生认为，衡量公募基金的投资效率应该使用“经风险调整后的收益”指标，基金管理人可以从提高投资收益和降低投资风险两个方面进行努力。此时，股指
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