科创板元年：受理企业突破“双百”总市值超8809亿

回望2019年，设立科创板并试点注册制无疑是资本市场改革最大的亮点。作为开局之年，科创板这一年交出了一份怎样的成绩单？

数据显示，截至2019年12月31日，科创板共受理204家企业申报，其中，70家成功上市，总市值突破8809亿元，平均市值126亿元。

12月31日，2019年A股的最后一个交易日，科创板54家公司企业股价飘红，联瑞新材涨幅达7.29%，昊海生科涨幅5.09%，龙软科技、传音控股涨幅4%以上。

试点注册制是科创板改革最大的制度突破，从具体制度设计和执行层面来看，也取得了阶段性进展。包括同股不同权的企业注册生效、红筹企业和未盈利企业过会，科创板创造了中国资本市场的多个先例。

“科创板从快速落地到顺利运行，运行总体平稳，符合市场预期。个股的定价和走势也基本处在正常水平，没有出现太意外的情形。同时，科创板允许亏损企业、同股不同权的企业上市，在市值规模上则覆盖了大中小企业，体现了足够的包容性。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

总市值超8809亿

自2019年7月22日首批25家科创板公司挂牌上市，5个多月以来，上市企业数量已经增加到70家。权威数据显示，目前，科创板从企业申请受理到完成注册平均用时4个多月，实际效果得到了市场认可。

这一年，科创板上市委共召开了53次审议会议，审核了114家公司的科创板IPO申请。其中，109家公司获得上市委审议通过，70家公司已成功上市，暂缓了复旦张江、秦川物联2家公司的审议，否决了国科环宇、泰坦科技、博拉网络3家公司的IPO申请。

另有27家公司正在提交注册，7家近期注册生效。也有部分公司在注册环节“折戟”，如证监会决定对恒安嘉新不予注册，同意世纪空间、利元亨撤回注册申请。

从行情来看，这一年科创板经历了行情涨跌，总体运行平稳。截至2019年12月31日收盘，公司的股价较发行价平均上涨约82.4%，其中金山办公相对发行价涨幅最高，达到257.4%，安集科技、卓易信息、中微公司、心脉医疗、南微医学等涨幅也在200%以上。

70家上市的科创板公司，总市值突破8809亿元，平均市值126亿元。截至2019年12月31日收盘，市值排名前十的科创板公司分别是澜起科技、金山办公、中国通号、中微公司、华熙生物、传音控股、微芯生物、晶晨股份、南微医学、虹软科技。其中，澜起科技市值达到809亿元。

科创板市场化发行打破23倍市盈率红线，这70家科创板上市公司发行市盈率平均为59倍，上市首日平均涨幅115.06%。

2019年11月，科创板新股曾出现破发现象，一时市场高度关注。目前，相关个股估值有所修复，只有3家公司股价低于发行价，分别是久日新材、卓越新能、杰普特。市场分析人士普遍认为，股价跌破发行价是理性回归，是供需变化的结果，标志着科创板逐渐走向成熟。

从营收来看，204家科创板受理公司2018年平均营收为12.72亿元。其中，中国通号营收最大，为400.13亿元，百奥泰营收最小，无营业收入。

从归母净利润来看，科创板204家受理公司2018年平均归母净利润为0.99亿元。其中，中国通号净利润最大，为34.09亿元，九号智能净利润最小，为-17.99亿元。

研发费用方面，科创板204家受理公司2018年平均研发费用为0.81亿元，中国通号研发费用最大为13.2亿元。研发规模排前五名的公司分别为：中国通号、天合光能、传音控股、百奥泰和君实生物。

制度创新

2019年12月24日，证监会发布公告，同意优刻得科创板首次公开发行股票注册。于资本市场而言，这是具有标志性意义的事件。随着注册生效，优刻得将成为科创板乃至A股首家实行同股不同权的公司。

“我们上市将会是资本市场一个非常大的突破，这说明中国的资本市场包容性越来越高，也会给科创企业和创业者更多的信心。”近日，优刻得董事长、首席执行官兼总裁季昕华在接受媒体采访时表示。

更早之前，首家未盈利企业泽璟生物顺利通过科创板上市委审核，第二家亏损企业百奥泰之后也顺利过会。科创板上市委亦迎来过会第一家红筹企业——2019年10月25日，华润微电子作为一家设立于境外开曼群岛的红筹企业顺利过会。目前，前述公司还在提交证监会注册之中，其科创板之路无疑具有标杆意义。

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