美国银行危机给中国的启示

美国银行危机给中国的启示 MBAChina 最近，美国印地麦克银行（IndyMac Bancorp）因为出现挤提，被美国联邦存款保险公司（FDIC）接管。据悉，IndyMac是美国史上第二大倒闭银行，规模仅次于1984年破产的Continental Illinois National Bank。

IndyMac的业务在本世纪初楼市上升周期里节节上升，但自2006年底起，该行的业绩随楼市下滑而恶化。目前，联邦存款保险公司已将90间银行列入高危名单。而最为关注的是美国两大房贷机构房利美（Fannie Mae）与房贷美（Freddie Mac）的前景。近日市场大举抛售金融股，房利美与房贷美连续多日暴跌。也就是说，一年多来的美国次贷危机不仅没有放缓，反而开始蔓延到美国的银行体系，从而可能引发美国金融市场的危机。

对于中国来说，近几年房地产市场快速发展及银行体系持续繁荣同样与个人住房按揭*有关。中国房地产市场的发展及银行体系的繁荣，以及对个人住房按揭*准入的放松与美国相比有过之无不及。这就出现一些人可以从银行借钱购买128套住房（2004年的上海）、69套住房（2007年的深圳）的怪事。在发达的市场经济国家，个人想通过银行按揭*购买几十套、上百套住房是绝对不可能的事情。但在中国这种情况十分普遍。所以，2007年政府一规范住房按揭*市场，国内房地产市场销售就立即下降。

最近，有房地产开发商认为，目前国内房地产市场之所以销售迅速下降，是因为政府从紧的货币政策。但实际上，今年以来从紧的货币政策对房地产市场并没有紧，银行流入资金也没有少，只不过是国内房地产市场银行信贷管理更加科学规范了。

不说以前的关于房地产信贷管理的文件，即使是2007年的359号文件对房地产信贷管理政策的调整，对国内个人住房按揭*政策仍然是世界上最为宽松的。这种宽松不仅表现为政府对个人按揭*有优惠政策，也表现为市场准入标准低，政府对市场准入审察不严。特别是国有为主导、治理结构不健全的国内商业银行在利益短期化的驱使下为了竞争相应业务更是会放松相关标准。

在政府房地产政策驱使下，目前国内房地产市场的价格在一些地方正在慢慢地回归理性，但国内一些房地产企业及学者却认为中国房地产市场价格不可大跌。如果房地产市场的价格大跌，政府就得出台如何来救市的政策。为了达到其目的，他们往往会用维护公共利益的名义来掩饰，比如说房价下跌会影响国家经济安全、影响国内居民的财富水平、让国内银行倒闭等。

相比而言，美国是一个评级清楚、法律健全、金融市场制度发达的国家，由于按揭*问题都会引发金融体系及银行体系的危机，那么在中国，其风险会有过之而无不及。如果中国政府没有清醒的头脑，任由房地产开发商要挟，中国房地产按揭*引发的金融风险将会更大。特别是，最近国内房地产开发商又想通过各种方式来左右市场、左右政府的政策，政府对此更应该提高警惕。目前国内房地产市场的问题，基本上可在政府掌控之内，只要对个人住房按揭*信用管理到位，其所面临的风险会变小。

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