美国“超级星期二”传来大消息日韩股市翻红！A股面临重要抉择

昨晚，美联储宣布降息，但美股三大股指暴跌。今日，事情似乎正在向好的方面发展。

亚洲股市强势翻红

昨日美股再次大跌并没过多的影响今日亚洲股市，日经225指数开盘下跌0.90%，随后快速拉升，截至发稿，该指数已经翻红；韩国综合指数开盘也小幅下跌约0.4%，但截至发稿该指数强劲拉升上涨2.18%；香港恒生指数表现却相反，开盘高开0.14%后逐级下滑，一度跌近1%，不过截至发稿，恒生指数也已翻红。

A股多空激烈争夺3000点

A股市场早盘略微低开后快速反弹，也未过多的受美股影响。

上证指数近期围绕3000点附近展开激烈争夺，数次易手，两市成交连续10个交易日保持万亿元以上。在目前点位附近，A股流通市值10日换手超过20%，如此巨量的成交，后市如选择向上，现在点位区域将成为坚实的底部。但如果选择向下，现在点位区域也将成为中期压制市场的重要顶部。

在外围市场剧烈震荡，A股市场也陷入重要方向选择的时候，北上资金也显得较为谨慎，早盘净流出近3亿元，其中沪股通净流入8.29亿元，深股通净流出11.1亿元。

融资客显得比北上资金更有信心，本周连续大幅净买入。截至昨日，上交所融资余额报5877.09亿元，较前一交易日增加28.16亿元；深交所融资余额报5143.31亿元，较前一交易日增加29.39亿元；两市合计11020.40亿元，较前一交易日增加57.55亿元。节后融资客大部分交易日都在净买入，累计净买入额超750亿元。

从盘面上来看，今日A股热点较零散。分散染料因价格暴涨，早盘分散染料板块指数高开高走，一度大涨5.79%，半日成交超昨日全天成交。吉华集团、建新股份、锦鸡股份涨停，百合花、浙江龙盛、雅运股份等涨幅居前。

因海外肺炎疫情扩散，口罩防护板块早盘也略微走强，板块指数微涨飘红。搜于特、克劳斯、国恩股份、智云股份等7股涨停，科大智能、沃特股份、柏堡龙等涨幅居前。而前期强势的常山北明、鱼跃医疗、融捷健康则出现调整，跌幅居前。

市场的震荡，也没影响券商调研的热情。数据统计显示，近期券商给予买入评级的个股多达77只，其中47只个股公布了目标价格。东北证券认为，受疫情影响，居民将娱乐方式转至线上，游戏需求高速增长。姚记科技2019年开发的小美斗地主游戏于2020年1月IOS上线，探索广告变现新模式。春节期间小美斗地主下载量位于IOS免费游戏榜单首位，日活量超过100万。同时公司收购的大鱼竞技于今年开始并表，贡献利润。预计2020年一季度公司实现净利润1.32亿元—1.74亿元，同比增长150%-230%，业绩超预期。给予“买入”评级，6个月目标价42.65元，较目前市场价，有近30%的上涨空间。华创证券给予韵达股份目标价 36 元，预计较现价有22%空间。

美股期货由跌转涨

昨日晚间，美联储宣布紧急降息50个基点，这是美联储自2008年以来的最大幅度降息。

美股也因此反应剧烈，开盘初美股三大指数下跌超1%，在美联储宣布降息后股指直线拉升，其中道琼斯指数一度暴涨超400点，从跌逾1%到涨逾1%，但投资者的激情只持续了约5分钟，随后有一路震荡下跌，截至收盘，道琼斯工业指数下跌2.94%，区间震荡近1400点。标普500指数下跌2.81%，纳斯达克指数下跌2.99%。

不过，随着拜登在“超级星期二”第一轮中取得重大胜利，在包括弗吉尼亚州和北卡罗来纳州在内的七个州赢得胜利。

受此影响，美股期货上涨，3月到期的标准普尔500指数期货上涨1%，此前一度下跌0.7%；纳斯达克100指数期货和道琼斯工业平均指数期货均上涨逾1%。

央行：今日不开展逆回购操作

3月4日，美联储降息的第二天，市场高度关注中国央行的操作。

3月4日上午，香港金管局宣布将基准利率下调50个基点至1.50%。香港金管局称将继续关注市场状况，维持港元稳定。

澳门金管局也于3月4日上午宣布下调贴现窗基本利率50个基点至1.50%，澳门金管局称，由于澳门元与港元挂鈎，为了维持港澳联系汇率制度的有效运作，两地政策性息率变动必须基本一致。因此，澳门金管局跟随香港金管局同步调整其基本利率。

当天上午中国央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，2020年3月4日不开展逆回购操作。这意味着中国央行并未跟进降息，逆回购、MLF等政策利率分别仍保持不变。

华泰宏观分析师李超发表研报点评美联储3月紧急降息50BP称，中国3月会出现系统性的降息降准，并且中国逆周期政策工具也将加码扩围，基建地产方面或出现放松。

短期来看中国股债将迎来双牛，中国利率债在3月系统性降准降息的影响下可能会迎来更强的利率下行空间。A股在中国抗疫效果好叠加逆周期政策发力的作用下，仍有较大上涨空间。中期经济反转和政策反转都会带来较大资产价格波动，做大波动率是择优选择。继续看好黄金。

机构观点

海外市场剧烈波动，A股因疫情得到较好控制而多次走出独立行情。近日，摩根斯坦利发布报告称，中国、新加坡和澳大利亚股市现在已经成为疫情下的避险资产，将中国股票市场评级由“不变”升为“增持”。该报告显示，中国股票市场估值相对较低，且预计中国政府未来会出台更加强有力的经济刺激措施，从而促进股票市场的上涨。

中泰证券分析师李迅雷今日发文点评美联储降息表示，仅仅通过降息来应对新冠病毒对经济带来的冲击是不够的，不怕一万，就怕万一。如今，美国疫情传播地区已经出现了抢购食品的现象，如果疫情在美国扩散且持续时间超过半年，恐怕美国经济会雪上加霜，美国股市长达十年的牛市所经受的泡沫破灭压力则更大了。

国盛证券表示，本次美联储出于疫情风险意外降息50个基点后，市场一度拉涨，但此后大幅回落，核心原因同样是降息时点和幅度的超预期加剧了市场对疫情冲击的担忧。本轮疫情冲击下，中国全力有效的疫情防控、监管的多重呵护在全球一枝独秀，A股同样正面响应。从全球资本流动角度，A股同样是“更安全的地方”。因此，短期内A股主要矛盾仍因聚焦在疫情防控的卓有成效及逆周期调节的持续加码，且有望成为全球资金避险港。

海通证券认为，此次美联储降息预示着，更多国家的降息或在路上。对中国而言，汇率将更加稳定。美联储降息重启，中美10年国债利差重新走扩至160BP以上，也给国内宽松打开空间。预计未来货币政策将更加灵活、空间和工具也更充足。总量上，通过SLF、MLF、OMO及普惠金融定向降准等释放资金，保持流动性充裕；价格上，通过政策利率和机制改革共同引导LPR进一步下行，甚至不排除调整存款基准利率的可能。

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