投资要点事件：据光伏们和智汇光伏报道，2018年11月2日上午，国家能源局召开关于太阳能发展“十三五”规划中期评估成果座谈会（以下简称“能源局座谈会”），提及：2022年前光伏都有补贴、大幅提高“十三五”规划目标至250gw（甚至达到270gw）、一个月内出台2019年的光伏行业相关政策、户用光伏单独管理等，光伏迎政策反转，超市场预期。

超预期点一：在“十三五”规划的光伏装机目标有望调整至超过250gw、甚至达到270gw背景下，2019年国内光伏装机指引超40gw，超出市场之前30-35gw的预期。

超预期点二：能源局座谈会提出到2022年完全取消补贴，比市场预期的2020年晚两年，且2022年取消补贴时，基本上国内适合发展光伏的地区都实现了平价，与取消补贴的时间节点衔接较好，行业将平稳地由“政策驱动”切换到“平价驱动”。

利好一：光伏是中民企扎堆的细分子行业，也是国内少数具有全球竞争力的行业，支持其发展，符合当前宏观环境。

利好二：“531新政”纠偏，不会“一刀切”的推进平价上网进程、对户用分布式光伏与工商业分布式进行单独管理，光伏管理更加细化。

关注点一：关于“531新政”出台的主要原因--补贴缺口问题，我们认为配额制是解决补贴缺口的长效机制，有望近期出台。

关注点二：只要上网电价退坡幅度不超过20%、度电补贴退坡幅度不超过80%，光伏项目irr仍大于8%，具有吸引力，对于当前行业来说，指标（需求）重要性大于补贴。

投资建议：政策反转后，可以保证在行业驱动力完成由“政策驱动”向“平价驱动”转变之前，稳定行业发展预期，避免需求波动，促进行业平稳进入成长期。加上当前各环节竞争格局基本清晰、以及龙头估值处于相对底部区间，我们认为光伏行业进入了值得配置的区间，重点推荐各细分环节龙头：(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、林洋能源。

风险提示事件：政策不及预期，装机不及预期，成本下降不及预期。

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