美股10天4次熔断！海外市场风险仍未结束A股怎么走？

想不到百年一遇的股市熔断，如今像家常便饭。

纽约股市三大股指18日早盘大幅低开，午间跌幅扩大，道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数分别暴跌7.82%和7.01%，触发熔断机制，市场暂停交易15分钟。

这已经是美股10天之内第四次触发熔断机制，历史上美股仅有5次熔断，投资者近日就感受到4次，有投资者称“已感受了80%的巴菲特人生。”到目前为止，巴菲特经历过5次美股熔断。

富时A50顽强上涨

截至当地时间18日收盘，道琼斯指数跌1338点，跌幅6.3%；标普500指数跌幅5.2%；纳斯达克指数跌幅4.7%。道指盘中一度失守19000点关口，跌逾10.7%，最低报18933.88点，相比年内高点跌超10000点。

不过相比于多数美股崩盘式下跌，中概股普遍更为抗跌。

另据中国新闻网报道，纽约证券交易所18日发表声明称，受疫情影响，纽交所将于下周一开始关闭其交易大厅，届时，所有交易将转为电子交易。纽交所称，本周有两名员工新冠病毒检测结果为阳性。

此外，惠誉将美国主要银行的评级展望从稳定下调至负面。

虽然欧美股市继续大跌，但A股走势的风向标富时A50指数却上涨了0.82%。

美原油暴跌创20年新低

周三国际油价全线下跌，NYMEX原油期货收跌16.25%报22.89美元/桶，创近20年来新低，盘中一度暴跌近25%。布油收跌7%，报28.2美元/桶。新冠病毒使全球经济增速放缓打压原油需求，同时沙特和俄罗斯仍在进行价格战，因此市场预测油价还将继续下行。

此外，EIA报告称上周美国国内原油产量增加10万桶至1310万桶/日，再度升至历史高位；美国上周原油出口增加96.8万桶/日至437.8万桶/日。

代表全球一揽子商品的CRB指数也大跌超4%。

COMEX黄金期货收跌2.5%报1487.7美元/盎司，COMEX白银期货收跌4.12%报11.98美元/盎司。因疫情担忧促使投资者抛售黄金套现。

海外市场风险仍未结束

海外疫情仍在进一步扩散，据新华社消息，美国约翰斯・霍普金斯大学发布的最新实时统计数据显示，截至美国东部时间3月18日7时，全球新冠肺炎确诊病例超过20万例，达到201436例。

多国和地区出台相关政策应对疫情。例如，近日特朗普宣布美国进入“国家紧急状态”，并启动500亿美元的紧急资金储备应对新冠肺炎疫情。美国国会也于3月14日凌晨紧急通过新冠肺炎疫情应对法案。

此外，继意大利之后，西班牙也宣布于3月16日封锁全国。西班牙首相佩德罗・桑切斯3月17日宣布一系列措施以应对新冠疫情对经济造成的冲击。他透露，政府将动用高达2000亿欧元的资金，来帮助和保护这场危机中受到影响的企业、家庭或个人。这笔资金相当于西班牙国内生产总值的20%。

但外围市场动荡并未出现缓和迹象，恐慌情绪蔓延，各类资产价格联动关系显著抬升，金融市场流动性不足而引发现金荒，并带来包括避险资产在内的各类资产抛售。

在此背景下，各国纷纷出手救市。例如，加拿大央行宣布，扩大适用于定期回购的证券名单，并至少每周进行一次定期回购操作。美联储在回购、降息、重启QE等政策组合拳之后，又于近日宣布恢复商业票据融资机制，向市场提供短期信贷。欧央行也于此前宣布大幅提高QE规模至1400亿欧元，并增加长期再融资操作和放松定向长期再融资操作的条件。

德国则宣布，将允许银行动用资本缓冲以应对病毒影响，从4月1日起降低资本缓冲要求，至少直至今年12月，并将当前的逆周期资本缓冲比例从0.25%降低至0%；加拿大总理特鲁多宣布总额为加拿大GDP3%的刺激措施。

同时，包括韩国、意大利、英国、西班牙、法国等在内的多个国家开始禁止做空股市缓解市场下行压力。

A股中长期向好趋势不变

国盛证券指出，对于A股，不管是跌深反弹还是阶段性企稳，中长期向好的大趋势不变。当前已是底部区域，而价格远比时间重要。始终强调A股主要矛盾在国内，是被“牵连”“错杀”的市场。从时间上看，短期内由于海外风险冲击同样将经历震荡期。

中信建投证券认为，目前海外市场表现是拖累近期A股市场走势的重要因素，不过经历美股两周内多次熔断后，A股虽然在恐慌情绪下出现一定的回落，但相较于外盘，A股并未出现恐慌性杀跌，韧性较足，这对于市场信心的恢复具有很强的提振意义。

短期来看，随着各国加强疫情防控力度以及利好政策的刺激，海外股市短期有望逐渐止跌。中期来看，国内复工复产正在有序推进，经济逐步企稳，同时在流动性宽松叠加居民大类资产向股市迁移的大背景下，A股中长期向好的逻辑依旧成立。

具体投资板块上，国盛证券建议，科技成长仍是主线，同时关注稳增长的地产基建龙头。首先，经历本轮调整，科技成长此前的超涨已消化得较为充分，无论仓位结构或相对估值均显著优化。从微观结构看，“新基建”、半导体大基金二期等也给5G、半导体等人气板块提供新的催化。其次，随着疫情对于经济的拖累陆续显现，后续政策逆周期调节也有望进一步加码，地产、建材、建筑、环保等板块龙头也有望迎来催化。

中信建投证券建议，操作上，在2800点以下不建议投资者盲目恐慌，短期趁调整可精选个股，逢低布局，板块方面可关注5G建设、特高压、城际城轨、充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域为代表的“新基建”，及以建筑建材、环保为代表的“老基建”，疫情期间需求被压缩的汽车、家电等耐用消费行业也有望成为后期主要投资方向。题材上，国家大基金二期已开始投资，本次重点是设备及材料方向，可关注相关科技股的中短线机会。

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