自爆陷入100亿债务危机！白马股开盘跌停 19万股东踩雷

2018年5月，天齐锂业以40.66亿美元买下智利锂矿巨头SQM公司23.77%的股权，贷款35亿美金。彼时，天齐锂业整年营收仅62.44亿元。

其中最受关注的是两笔“蛇吞象”式并购。一笔是并购泰利森，一笔则是收购SQM。而收购泰利森之际，天齐锂业总资产不到16亿元，当期净利润仅为0.42亿元。

而多家机构也于三季度完成减仓，在三季度，天齐锂业的基金持股数由1.23亿股减少至4552万股。

存在被“ST”风险

以2019年为例，天齐锂业的利息用度就到达了20.45亿元，本年前三季度利息用度同样达13.98亿元，比拟来看，其前三季度的谋划现金流量净额才6.65亿元。

截至2018年年末，天齐锂业的有息债务合计到达302.55亿元。截至2020年三季度末，其有息欠债仍超过300亿元。

在自曝百亿债务可能违约之际，天齐锂业还提示了，存在“交织违约风险”，若无法妥善解决流动性危机，公司年度业绩将受倒霉影响，可能存在业绩连续吃亏并被实施退市风险警示的风险。

截至最新，其股价报175.93元/股，这一数字较其2017年504.96元/股的盘中高点，下跌超过65%。

截至2020年三季度末，天齐锂业在建工程余额达67.13亿元，再立异高，而同期的资本开支仅8亿元左右。

受行业调整、锂价下行的影响，SQM谋划业绩呈现大年夜幅降落，这也导致天齐锂业对SQM长期股权投资等资产举行大年夜量减值。

自上市以来，天齐锂业累计融资达391.84亿元，其中直接融资98.30亿元，间接融资293.54亿元。自2016年以来，该公司几乎每一年都在融资。

面临巨额债务，天齐锂业暗示，已经向中信银行牵头的并购贷款银团正式提交了调整贷款刻日结构的申请，但目前尚在审批中，存在贷款到期未能乐成展期而公司无法及时、足额偿付导致违约的可能性。

而本年以来，新能源车行业获得资金连续追捧，重新能车整车到财产链上下游都在起飞。特斯拉、蔚来、小鹏、抱负在美股轮番演出，股价飙升；A股的宁德时代，比亚迪同样不甘掉队，年内涨幅同样惊人。

即便是上述近400亿元全部用来输血，截至目前，天齐锂业的总欠债仍然到达346.77亿元，资产欠债率达81.27%，再立异高。

由于资金承压，据媒体报道，天齐锂业三季度已暂停或减缓了所有在建工程项目，下调整年本钱用度预算。

11月14日，天齐锂业还披露了一份股东减持通告，股东李波以24.24元减持了9.53万股的公司股份，套现231万元。该股东已将手中所有流通股减持，剩下的均为有限售条件的股份。

操纵杠杆激进收购SQM后，天齐锂业的业绩也被拖累。在成为SQM二股东之际，碳酸锂价钱为15万元一吨，从此价钱跌跌不休，据公开报道，碳酸锂的价钱降至约4万元一吨。

股东出逃机构减持

在并购SQM之际，天齐锂业自筹的资金为7.26亿美元，其余的35亿美元资金都是由银行提供的贷款，2017年末，天齐锂业的净资产为90.7亿元。巨大年夜杠杆之下，财政压力今后埋下。

受此动静影响，11月16日开盘，天齐锂业直接跌停，但随后迅速打开跌停板，截至收盘，报22.69元/股，跌幅7.69%。整日成交放大年夜至35亿元，其总市值一日蒸发近30亿元。截至目前，天齐锂业的股东达近20万户。

与反复募资输血相比，跳动外汇，上市以来，天齐锂业累计派发明金红利为7.3亿元，约占其直接融资额的7%。

操纵资本杠杆，斥资50多亿元完成收购澳大年夜利亚泰利森公司，让天齐锂业尝到甜头。正是这笔并购，天齐锂业驾驭了海内锂资源供应的话语权，成为电池级碳酸锂的行业尺度制定者。

公开资料显示，天齐锂业前身是四川射洪县的一家濒临停业的锂盐生产小厂，通过并购，一路成长壮大年夜，并于2010年8月正式登陆A股。

2019年，天齐锂业对SQM计提减值了52亿元。天齐锂业因此在2019年巨亏59.83亿元，直接亏失落了2016年至2018年三年的净利润。

上市之后，其扩张之路更进一步，从2012年起头，外汇资讯，天齐锂业相继收购了文菲尔德51%股权、天齐矿业100%股权、Galaxy Lithium International 100%股权、日喀则扎布耶20%股权、SQM23.77%股权等，合计耗资约332亿元。

周末一则重磅动静刷屏，知名白马股天齐锂业公布通告称，因流动性连续严重，有18.84亿美元并购贷款将于2020年11月底到期，存在无法及时、足额偿付导致违约的可能性。

与天齐锂业同属电池上游资源的赣锋锂业和亿纬锂能等，本年涨幅同样不小。其中赣锋锂业本年累计涨幅已达127.1%，亿纬锂能同期涨幅153.6%。

实际上，这并非天齐锂业的首笔“蛇吞象”式并购。

超300亿债务压顶

然而，通过同样的方式收购SQM却让天齐锂业支出巨大年夜的价格，也为此次债务危机埋下“巨雷”。

大年夜肆并购的另一面是债务的急剧飙升。

巨额债务压顶、谋划业绩连续吃亏的影响也传导至二级市场，本年以来，天齐锂业股价累计跌幅达24.82%。而此前，天齐锂业市值最高曾近1000亿元。

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