牛弘股票说说华新环保补助占比高业务集中华北劳务派遣用工曾超1

股市预测 牛弘股票说说华新环保补助占比高业务集中华北劳务派遣用工曾超1 2021-05-26 112 0 创业板(002340)，深交所上市公司。SZ)5月18日表示，公司正在积极推进电子废弃物的业务拆分，主要从事电子废弃物的绿色循环(Green Cycle)有望单独上市，计划5月份正式申报。以硅片为主要原料的电子废弃物难以回收。到2020年，中国废弃电器电子产品的理论数量将达到6.869亿台，其中不到四分之一将被回收利用。未来，废旧电子电器回收业务将迎来巨大的增长。

位于北京市通州区的华信绿源环保股分公司(以下简称华信环保)拟在创业板上市，发起人是东兴证券，该公司于3月30日回复了询函，涉及33个问题。本次公开发行的股份数量不超过7575万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%，计划募集5。9亿元，将投资5。1亿元用于危险废物处置中心改造工程(2亿元)和3万吨/年焚烧处置工程(0。85亿元)，冰箱生产线实物拆解、分类收集改扩建项目(0。25亿元)和补充营运资金(2亿元)。

华信环保这次IPO可能会面临很多问题，夫妻持股46。2%，核心技术人员4月份离职；危险废物处置业务的拓展或限制受资金补贴政策影响较大，应收款项高；2017年劳务派遣占比近20%；与个体回收者交易金额较大，供应商和客户没有资格私自拆解报废机动车；集资项目用地尚未取得权属证书；子公司不断受到处罚。

自然人张军直接持有华信环保20。23%的股份，沙跃直接持有公司13。72%的股份，沙悦作为恒易叶巍的执行合伙人间接控制公司。25%的股份。张军和沙悦共同控制公司46股。20%，张军、沙悦为公司的控股股东和实际控制人。此次发行后，公司实际控制人张军和沙悦仍处于控制地位。

华鑫环保的核心技术人员是张军、刘洋、罗尔、谭、纪。其中，谭、纪为2019年新增核心技术人员，分别于2019年2月和2019年6月入职。郭海峰是2018年新增的核心技术人员。2020年4月，郭海峰因个人原因离职，工作由谭接替。

华信环保实际控制人张军、董事兼执行副总经理林、董事张玉林涉嫌与中国移动通信湖南有限公司原党委书记、董事长、总经理王受贿一案有关.2021年3月9日，有关部门出具证明：经查询，北京华信绿源分公司、北京太极华英信息有限公司及其原股东、董事长张军、原股东林、张玉林涉及湖南移动公司原董事长王一案(案件编号[2017]向兴中号。318)已经审结，我院不会对上述单位和个人立案追究刑事责任。

华信环保的主要业务是固体废物资源化利用、处理和处置服务。其主要产品包括电子废弃物拆解产品、报废机动车拆解产品和废旧电子设备回收产品。其主要服务是危险废物处理服务。2018年至2020年，华信环保营业收入为4。22亿元，5。83亿元和5。7亿元，2019年和2020年同比增长38。2%和-2。35%;净利润为0。57亿元，0。86亿元和1。32亿元，2019年和2020年同比增长50.5%。04%和53。81%。值得注意的是，公司的递延收入由政府补贴组成，每个报告期末的金额分别为3102。44万元和3764元。91万和3966元。41万元，呈波动上升趋势。

其中，2018年，电子废弃物拆解、

2018年至2020年，华信环保综合毛利率为29。87%、30。31%和40%。10%，主营业务毛利率29。61%、30。27%和40%。01%。2018年和2019年，公司综合毛利率和主营业务毛利率保持稳定。2020年，公司综合毛利率和主营业务毛利率均大幅上升，主要是由于毛利率高的危险废物处置业务比重大幅上升。报告期内，公司危险废物处置业务毛利率为87。50%和72%。89%，毛利率高。

华信环保有限公司是内蒙古大型危险废物处置企业。但如果公司扩大内蒙古以外的业务，需要办理跨省转移手续，或者到其他省市环保部门办理相应的危险废物经营许可证，存在行业监管和地域限制的风险。在未来，如果公司不能有效适应行业监管或克服地域限制，将会限制公司业务的可持续发展能力，对公司发展产生很大的不利影响。

此外，基金补贴收入是公司经营收入的重要组成部分，受补贴政策影响较大。2018-2020年，公司补贴收入为1。05亿元，1。37亿元和1。49亿元，增长84。21%，牛鸿股票30。30%和8。65%，补贴比例呈下降趋势。如果国家对废旧电器电子产品回收行业调整补贴政策，补贴政策的变化可能会对公司的经营收入和净利润产生影响。同时，由于长期的资金补贴，企业面临着更大的财务压力，表现为应收账款余额增加，现金流紧张，财务费用增加。

权衡财经注意到，2018年底至2020年底，公司应收账款账面价值为2。83亿元，

3。7亿元和4。37亿元，占同期总资产的比例分别为37。79%、41。47%和41。75%，牛弘股票应收账款余额占营业收入的比例分别为67。03%、64。65%和78。95%。如果应收账款不能及时收回，则会对公司的业绩和生产经营产生不利影响。

2017年劳务派遣占比近20%，超过10%线年末，华新环保的生产人员人数为354人，2017年-2020年直接人工成本分别为1068。62万元、1599。92万元、2162。46万元和2231。84万元。值得注意的是，2017年-2020年，华新环保劳务派遣用工比例分别为19。15%、9。52%、2。85%和3。06%。对于2017年劳务派遣用工比例是否符合规定，遭到了证监会的问询。

报告期内，华新环保存在未为部分员工缴纳社会保险及住房公积金的情形。华新环保未缴纳的两个原因主要是，一，由于员工个人原因在其他单位缴纳；二自愿放弃。2018年和2019年为数甚多，自愿放弃达40人甚至55人。

在问询函中，证监会对这一点也给予了关注，要求华新环保结合生产人员人数及对应人工成本支出情况，说明报告期内生产人员薪酬变化的情况，是否低于所在城市最低工资，是否与同行业可比公司生产人员人工薪酬存在明显差异并说明合理性。

华新环保主要向个人回收商和企事业单位回收四机一脑等电子废弃物，其中个人回收商所占比重较大。电子废弃物拆解业务前五大供应商均为个人回收商，牛弘股票采购的原材料主要为四机一脑，2017年-2020年，华新环保与前五大电子废弃物拆解业务个人回收商交易金额分别为0。35亿元、0。77亿元、1。29亿元和1。23亿元，牛弘股票占原材料采购总额比例分别为27。32%、30。55%、36。24%和45。91%。

，采购内容主要为报废机动车，销售内容主要为汽车零部件。华新凯业更名前叫北京华桑谷物资再生有限责任公司，2010年11月19日前，公司股东为王凤成，后王凤成将股份全部转让给华新环保，除个人客户和供应商重合的情况之外，2017 年华新凯业存在法人客户和供 应商重叠的情形，北京车易拆网络科技有限公司既是客户又是供应商。

该业务供应商和客户主要从事汽车零部件销售业务，同时为报废机动车车主代办机动车注销证明，他们代替车主将报废机动车交给华新凯业等有资质的报废机动车回收拆解企业，来取得《报废机动车回收证明》和公安机关交通管理部门发放的注销证明。此类供应商和客户不具备私自拆解报废机动车的资格，需要从华新凯业等正规拆解企业处回收可再次使用的汽车零部件。

对于3万t/年焚烧处置项目实施主体华新蒙正，查公开资料显示，华新蒙正成立于2019年3月27日，2019年7月8日注册资金由1亿减资为为1000万元，2020年2月25日，注册资本又由1000万元减资为为100万元；2019年年报显示社保缴纳人数为0人。

值得注意的是，华新环保电子废弃物拆解业务的产能利用率均未超过65%，公司称，主要是由于基金补贴发放时间较长，华新环保面临的资金压力较大，无法大规模进行原材料采购，使得产能利用率整体不高；公司报废机动车拆解业务的产能利用率逐年下降，公司称这是由于报废机动车拆解行业竞争逐年加剧，公司报废机动车回收数量逐年下降。由于华新凯业位于北京市顺义地区，2020年受新冠疫情影响，北京防疫管控较为严格，车主报废机动车的意愿下降，同时负责办理报废机动车注销手续的车管所开始办理车辆报废手续较晚，导致公司2020年收车数量和拆车数量有所下降，导致产能利用率进一步下降。

2019年7月15日，华新环保子公司香蕉皮因存在消防设施未保持完好有效、封闭安全出口的消防违法行为，收到北京市通州区公安消防支队出具的《行政处罚通知书》（通（消）行罚决字[2019]300023 号），被处以人民币30，000元的罚款；2019年2月21日，子公司香蕉皮因未按期申报个人所得税（工资薪金所得），收到国家税务总局北京经济技术开发区税务局第一税务所（办税服务厅）出具的《税务行政处罚决定书（简易）》（京开―税简罚[2019]988 号），被处以1，000元的罚款。

截至招股说明书签署日，华新环保涉及的未决诉讼，为与河南林兰科技有限公司的买卖合同纠纷，2020年12月华新环保提出上诉已受理。报告期内，华北地区包括北京、天津、河北、山西和内蒙古，为华新环保分别贡献了2。8亿元、3。40亿元和3。72亿元的营收，占总营收的比例分别达67。04%、59。45%和66。60%，业务区域集中明显 ，其未来能否走向更多区域，还要看其经营和资本市场的借力如何。

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