牛市魔幻一线调查：“措手不及”的基金经理怎么调仓？

其中，7月以来，申万二级行业指数的券商、保险、银行别离上涨35.82%、23.31%、15.41%。而上半年它们全部下跌，别离为-5.96%、-17.60%、-13.97%。而上半年低估值的周期股7月以来也大年夜涨，煤炭开采指数涨20.81%，房地产开辟涨19.12%。

赵立松近期逢高减了一些仓，“后市先不雅望一下，待市场震荡后再逢低选一些未启动的个股。”

关键是，近期市场气概切换，蓝筹股领先发展股。

李科杰以为，“短期涨得猛，调整不可避免。下半年的A股，仍是有机遇的，因为有相当多的踏空者还未完全进场。”

张婷暗示，“未来科技发展板块相对大年夜盘蓝筹盈利增速提升的趋向仍在，科技发展仍具备机遇，接下来科技、消费、周期均具备一定的机遇，但科技发展的相对盈利更加占优。”

榕树投资研究主管李仕鲜暗示，近期大年夜金融、地产等板块上涨是一轮补涨行情，并没有强有力的长期逻辑支撑，跳动外汇，行情延续性较弱。下半年，消费医药、科技板块依旧会是市场的主线。他重点看好新能源汽车、5G和半导体三大年夜范畴的投资机遇。

尽量下半年开局就输在起跑线上，但并不料味着上半年的绩优基金经理们没有机遇了。

21世纪经济报道记者统计数据显示，上半年业绩排在前100名的基金，截至7月8日，7月以来的平均收益为1.08%，收益区间为-3.23%―12.64%，竟然没有一只基金跑赢大年夜盘。

泉泓私募基金总经理李科杰的选择是：“一般环境下，坚守本身的投资理念与投资气概。但是，市场的变化不是基金经理都能把控或预测得到的，在当前市场有点疯狂之下，外汇资讯，有时候也会顺势而为。”

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“上半年业绩领先的基金经理的持仓气概以科技发展为主，其中表现最好的是医疗医药主题型基金。7月份以来，金融周期等板块举行了大年夜幅度的估值补涨，上涨幅度较大年夜，因此，上半年业绩领先的科技发展气概的基金表现相对较弱。”对此，格上产业高级研究员张婷解释。

在市场气概切换之下，后市该买低估值，仍是发展？关注气概切换，仍是价值投资？

而上半年绩优基金的业绩更差，其中上半年业绩前4名7月以来全部录得负收益：创金合信医疗保健行业A、创金合信医疗保健行业C、广发医疗保健A、宝盈医疗健康沪港深上半年的收益别离为83.17%、82.53%、77.94%、75.84%，截至7月8日，7月以来的收益别离为-3.21%、-3.23%、-0.96%、-1.08%。

魔幻的是，大年夜批主动型基金经理都跑输大年夜盘，尤其是上半年的绩优基金经理，业绩更差，几乎全军尽没。

而部门基金经理则连结着原投资标的目的不变。

而上半年它们全部的收益都在50%以上。

A股暴涨，凌驾了许多机构投资人的预期。

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