地量持续盘整 机构“逗你玩”

地量持续盘整 机构“逗你玩” 更新时间：2010-6-28 0:09:42 　　私募人士作客《钱经》，透露下周操作思路　　嘉宾：广州私募 吴国平、博江基金研究总监 谢昌国、杭州私募 楼庭聚　　近期市场进入了一个政策密集期，先后出台了汇改政策、出口退税政策、扶持软件行业政策和推进海南国际旅游岛等，这些对市场的影响究竟有多大？走势方面，本周一大涨之后，市场又陷低迷，连续收出四根十字星，成交量则是迭创地量。下周大盘能否重振旗鼓，突破2600点和30日均线？本期《钱经》特别邀请了三位私募人士一起来解读。　　汇改重启 市场短期趋势难改　　主持人：上周六，央行宣布汇改再启，市场反应热烈。你们是如何看待的？　　楼庭聚：我认为央行在此时间宣布汇改再启，主要是全球经济二次探底已经基本完成。此次汇改，人民币不会一次性地大幅升值，未来的升值空间和速度都不会很大。　　谢昌国：汇率改革肯定是一个渐进的过程。2005年的第一次汇率改革，目的是从单一盯住美元改为参考一篮子货币实现浮动汇率制，但从实际情况看，国家外汇储备的结构现在仍有待完善。因此，第二次汇率改革的目的应该是真正开始实现参考一篮子货币的浮动汇率制。人民币升值空间应该不会超过10%，否则会冲击国内相关行业。　　吴国平：二次汇改放大了汇率弹性空间，给市场很多发挥的空间，投资者围绕这点做文章是挺不错的一个思路。但人民币升值空间可能不会如一些市场人士所预期的那么大，至少短期来看是这样的。　　主持人：受汇改重启消息刺激，周一大盘精神抖擞，大涨73点，不过随后的几个交易日中，市场又变得静悄悄的。2005年的汇改铸就了一轮大牛市，有人期待此次汇改也将引发一波牛市，你们如何看？　　楼庭聚：人民币的升值是一个缓慢的过程。目前市场处于弱势行情中，这种长期性的利好不会改变短期市场的趋势，所以出现了一日游行情。2005年的牛市行情，不能简单地认为是汇改引发的牛市，而是各方面利好的一个系统性爆发。　　谢昌国：2005年开始的牛市行情的主要原因应该是股权分置改革，汇率改革对宏观经济的影响有正反两个方面，目前市况下期待汇改引发牛市比较困难，但造成一些受益行业形成局部牛市的机会应该还是比较大的。　　吴国平：汇改其实只是一个导火索，能否引发一波牛市，本质上还是要市场本身。当然，市场借助这个契机引发一波像样的反弹倒是完全有可能。　　传统产业PK新兴产业 机会谁更大　　主持人：周二，又一重磅政策同台--取消部分产品出口退税，如何看待这一政策？对哪些行业的影响较大？这是否意味着，今后七大新兴产业的投资机会更大？　　楼庭聚：这个政策的出台，主要受到5月份外贸出口大幅增加50%以上引发的。取消部分商品的出口退税，有利于国内公司提高产品质量和附加值，同时可以减少资源的浪费和节能减排。这一政策对于高耗能，高污染，低附加值的企业影响很大。相对被结构调整的传统行业，新兴产业未来的投资机会更大。　　谢昌国：今年以来的各项政策表明国家进行产业结构调整的战略转变。被取消产品出口退税的相关行业都将受到负面影响，其中化工化纤、水泥、钢铁等传统高能耗行业可能影响较大。而七大新兴产业因受到各项优惠政策扶持，从中长期看，孕育的投资机会将更大。　　吴国平：在我看来，这意味着国家在加快产业结构调整。但整体而言，这个政策对市场的影响应是偏中性的。对一些受影响到行业短期看似是利空，但长期而言，我认为是利多，将极大促进行业的更新换代。我看好类似周期性传统行业阶段性的机会，如钢铁等。　　而对于新兴产业来说，中长期的投资机会会不少。但当大家都看好的时候，尤其是现在不少品种涨幅已经不小，你就需要警惕其阶段性的风险了。　　私募下周操作策略 看好两类个股　　主持人：本周大盘仍在2500点至2600点之间整理，成交量也是地量不断，下周是否面临变盘？作为私募，谈谈你们目前的操作思路和仓位控制，下周有哪些机会值得关注？　　楼庭聚：我认为市场将需要经过长时间的横向震荡，向下的空间不大，但上攻动能也不足。股市投资，主要看的不是大盘，而是公司是否具备投资价值或者投机价值，目前市场经过一轮20%的下跌，有些公司已经具备中短期的投资价值，我目前中期的仓位70%，剩余资金在中期布局的个股上高抛低吸降低成本。对于目前这么小的成交量，我不看好下周市场，认为还将保持继续弱势震荡的特征，最近大盘权重股走势较强，中期投资者可以考虑逢低布局。　　谢昌国：目前5、10、20、30日4条短期均线逐步粘合，一旦5日均线上穿其他3条均线，可能会引发短线买盘进场；周K线看，股指连续5周在5周均线附近运行，两次冲高受阻回落，大盘周线形成两阳夹一阴，不过因为成交量的萎缩，能否真正形成向上攻击还有待观察。我们的仓位维持在50%-70%，其中20%仓位做短线，50%仓位作为中线底仓。由于成交量低迷，下周继续关注超跌个股和板块的短线轮动反弹。　　吴国平：下周是6月份的最后一个交易周。目前是地量不断，权重股也到了一个临界点，市场变盘一触即发，而且我认为很有可能是实质性的向上突破。目前我们的操盘思路很简单，那就是坚定做超跌反弹的思路，仓位控制会比较灵活，整体是采取越涨越加大仓位的策略，目前保持5成左右的仓位。下周机会重点不妨关注权重股可能出现的突破机会，金融、地产、钢铁等都有关注的价值。

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