申银万国：大盘超跌反弹空间有限

申银万国：大盘超跌反弹空间有限 更新时间：2011-5-10 11:09:31 　　盘中特征：

周一沪深股市窄幅震荡。上证指数收盘2872.46点，上涨8.57点，涨幅0.30%，成交947.8亿元；深成指收盘12125.01点，上涨57.40点，涨幅0.48%，成交631.3亿元。两市成交量较上周五萎缩169.85亿元。行业方面，申万一级行业指数除食品饮料和金融服务下跌外，悉数上涨，其中家用电器和机械设备等板块领涨。个股方面，两市有氯碱化工、晋西车轴等10家个股涨停，个股最大跌幅6.74%，个股涨跌比约为3:1.

后市研判：

周一股市冲高遇阻，窄幅震荡，延续缩量，小盘股领涨。市场人气继续回升，观望气氛仍浓，超跌反弹空间有限。

大盘弱势震荡，个股超跌反弹。创业板和中小板继续引领超跌反弹，个股回暖，上周中小板和创业板逆市微涨，本周一延续结构性行情，前期调整较多的小盘股继续超跌反弹，周一创业板和中小板涨幅分别为1.18%和0.71%。市场人气有所回升，但观望气氛仍较浓厚。周一个股涨跌比超过3:1，前期的杀跌动力已经基本释放，个股的回暖带来人气回升，但目前国内外不确定性仍较多，因此场内资金依然谨慎，场外资金进场意愿不强。权重股依然疲弱，反弹乏力。

不确定性较多，调整尚未结束，超跌反弹空间不大。本周市场关注的焦点是即将陆续公布的4月份经济数据和可能的政策工具。目前市场预期物价仍在高位，增长担忧升温，如果数据好于预期，可能推动超跌反弹；如果差于预期，市场风险可能再度释放，但不论如何，数据公布之前由于不确定性的存在，市场氛围仍维持谨慎。外围风险主要是美元和大宗商品，关于其对A股影响利弊市场分歧较大，但首先需要明确这是短期波动还是趋势性拐点，当前是国际资本的博弈，最终确定还需美联储货币政策。对市场来说最大的风险就是不确定性。市场情绪有所回稳，但趋于防御。首先，杀跌动能有所减弱，一周无跌停个股，特别是中小板创业板的止跌有利于市场心态回稳；第二，大盘股疲弱，小盘股反弹；第三，周期股补跌，消费品反弹；第四，量能萎缩，杀跌动能减弱，但反弹亦无量。技术上看，2800点关口濒临年线，短期当有支撑，跌至附近有望形成技术性超跌反弹；目前半年线位于2890点，60日均线位于2940点，而前期整理小平台上沿约为2930点，构成上方阻力。

操作策略：

控制仓位，反弹减磅。

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