申银万国基金日版

申银万国基金日版 更新时间：2010-7-21 0:05:25 周一沪深股市受海外暴跌影响,低开高走,震荡反弹,午市升势加速,收市前略有回调,最终仍以全天次高点报收,其中上证综指收盘报2475.42点,上涨51.15点,涨幅2.11%,深成指收盘报10097.10点,上涨290.46点,涨幅2.96%,两市共成交1446亿元,增加379亿元。从盘口看,煤电采掘类股一马当先,平均上涨5.29%,上海本地股也走势强劲,而生物医药类股和创业板走势偏弱。　　周一,封闭式基金随大盘小幅反弹。两市基金涨多跌少,其中瑞和小康、银华锐进、双禧B、合润分级B、估值进取等杠杆型产品表现较好,涨幅均超过2%。在市场波动期间,封闭式基金价格受益其折价变动,下跌幅度较小,但同样在市场反弹阶段,上涨幅度也相对较小。在目前股市风险依旧较大、封基折价率继续下降空间有限的背景下,我们仍建议投资者适度降低封闭式基金仓位,以兑现获取的超额收益。从中期来看,我们建议结合基金净值表现及折价率来综合选择,建议中期关注持股仓位相对较低,而折价率相对较高的品种。整体来看,目前市场风险加大,杠杆基金受其杠杆作用,其净值表现波动也相对较大,建议投资者暂时规避,可积极参与类债券产品富国天丰、招商信用添利、银华信用债券等以获取稳定收益。　　目前来看,市场短期仍会继续震荡,上涨动力不足。中期看在重新形成对未来政策导向和经济增长的新预期前,市场仍很难迎来实质性反转,股市风险仍旧较大。相比之下,市场避险情绪的提升,使得股指跷跷板效应提升,近期债券市场稳步上涨,中期内我们仍相对看好债市。但是,收益率快速下行的阶段已经过去,从中期看收益率将伴随着经济数据的下滑而缓慢下降。我们建议投资者可以战术性降低股票基金仓位,适当增加纯债券基金或类债券基金的配置比重。在今年以结构性行情为主的背景下,基金的选股能力尤为重要,主动型基金较被动型基金有明显的优势。对基金的选择也更显重要,我们建议投资者适度保持谨慎,继续维持原有投资组合,等待市场环境的明朗再做调整。鉴于目前市场估值已相对较低,投资期限较长的投资者可以适当增加定投,以降低投资成本。申银万国证券股份有限公司

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