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申万巴黎：四大主题机会贯穿全年 - 基金网 更新时间：2010-1-18 9:07:49 申万巴黎在近期举办的投策报告会明确指出，今年上半年股市机会较少，要谨防调控政策出台较早的风险，但也需要把握政策温和的特点，在股指期货出台背景下，年底前指数仍有望冲击4000点。以新材料和低碳、新消费、新制造、新区域为主的的主题投资将贯穿2010年全年。 尽管目前市场各方对2010年已形成不少共识，例如经济前高后低导致股市也是前高后低；二季度后期中国货币政策开始退出，全年加息2次；经济转型，消费是新的拉动经济方向；全年利润增速25-30％之间。但申万巴黎则表达了不同观点：认为经济前高后低，而股市表现正好相反；中国货币政策受制于美国低利率，不敢加息，更可能直接控制信贷总量；消费已经强劲回升，2010年不会比想象更好；工业企业利润增速依据PPI以及工业增加值，可靠性需要打折扣等。针对2010年的宏观经济状况，申万巴黎认为，过热风险、宏观调控、平稳期、短缺、热钱流入将成为关键词。 申万巴黎表示，以新材料和低碳、新消费、新制造、新区域为主的四大主题性投资机会将贯穿2010年全年。首先，低碳产业符合人类社会发展趋势，具有较长的产业链，能对经济起到广泛拉动作用，投资者重点可关注低碳行业龙头企业。第二，3G消费将成为继家电、汽车下乡、以旧换新后新的消费主题，海南国际旅游岛建设也将带来新消费。第三，对于飞机制造领域的投资机会，可关注有资产注入预期的上市公司。第四，受益于陆续出台一系列扶持政策，新疆、安徽两地具有较好的区域性投资机会。此外，当前正处于轮动周期的第五阶段，受益于美国一季度补充库存的需要和中国下游产业需求旺盛，能源原材料值得看好，可重点配置。 行业配置方面，申万巴黎指出2010年是以能源原材料为起点，工业企业利润的进一步复苏是宏观调控的重要起点，这也是指数主要突破点，建议关注化工、钢铁、建材、有色。一季度后期的宏观调控出台以后，建议关注金融。二、三季度行情偏弱，应关注稳定成长类的公司，如食品饮料、医药、商贸等。进入三季度，由于美国经济的持续复苏，机械等产品的出口可能会明显好转。四季度以后经济复苏明显，行情再度走强，交通运输以及周期性行业或将爆发。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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