生猪养殖企业7月经营数据亮眼

截至8月7日，9家上市公司发布7月份生猪销售情况简报。头部企业的生猪销售价格环比、同比均有所上升。多家公司表示产能释放，且生猪价格涨幅较大。

分析人士认为，后市猪肉价格上涨动力较弱，以趋稳为主。

整体向好

牧原股份生猪销售数量暂拔头筹，7月份销售生猪181.6万头。正邦科技销售生猪91.18万头，温氏股份销售73.86万头，新希望销售生猪54.19万头，天邦股份销售商品猪23.81万头，大北农销售生猪15.22万头，唐人神生猪销量为8.21万头，金新农生猪销量合计4.23万头，正虹科技销售生猪0.32万头。

销售收入方面，牧原股份为60.03亿元，温氏股份为33.74亿元，正邦科技为31.29亿元，新希望为18.64亿元，天邦股份为8.01亿元，大北农为6.42亿元，唐人神为2.30亿元，金新农为1.37亿元，正虹科技为892.38万元。

部分生猪养殖企业披露了7月份生猪销售均价。温氏股份毛猪销售均价为37.42元/公斤，环比增长12.20%，同比增长116.93%；正邦科技7月商品猪销售均价为36.62元/公斤，环比增长9.31%；牧原股份商品猪销售均价为35.23元/公斤，环比增长12.16%；新希望商品肥猪销售均价为36.34元/公斤，环比增长10%，同比增长129%。养殖头部企业的生猪销售价格环比、同比均有所上升。

对于生猪销售收入增长的主要原因，新希望表示，生猪价格大幅上涨，生猪销量上升。正邦科技表示，公司生猪销量和销售收入同比及环比增幅较大，主要由于公司产能释放及生猪价格增幅较大所致。天邦股份则表示，7月销量环比略有下降，主要由于部分区域运输受洪水影响，交付略有延迟。

出栏量增长

数据显示，牧原股份、新希望等公司出栏量环比增长。其中，正邦科技表现亮眼，跻身生猪养殖企业第一梯队。

国泰君安农业团队的数据显示，正邦科技7月份生猪销售91.18万头，相对6月份增幅显著。其中，仔猪出栏量38.79万头，环比增长69.76%，商品猪出栏量52.39万头，环比提高12.52%；此外，公司育肥猪均重达到126.45公斤，较上月增加了1.46公斤。

国泰君安指出，正邦科技7月份出栏量如预期迎来大幅增长，为全年900万头-1100万头的出栏目标奠定基础。公司的出栏质量与出栏节奏步入良性发展通道，有望进一步迎来估值提升。

天风证券农业团队预计，正邦科技7月份养殖盈利达到11亿元-12亿元。天风证券称，按照二季度生猪平均26元/公斤的出栏成本计算，预计正邦科技商品猪贡献利润7.04亿元，头均盈利约1340元；再加上38.79万头仔猪的利润贡献，预计正邦科技7月份养殖业务盈利在11亿元-12亿元。

广发证券表示，正邦科技出栏量进入高速增长期，预计公司2020年-2021年出栏量有望达到900万-1400万头，按照31元/公斤销售价格，对应2020年PE估值仅7倍。

猪价趋稳

农业农村部数据显示，2020年第31周，16省瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤48.74元，环比下跌0.3%，同比上涨91.3%，较上周收窄1.6个百分点。

中粮期货认为，北方市场不同程度跌价，主要体现在低级别猪源，优质猪价格坚挺。南方市场仍有不同程度上涨，但动力较弱，趋稳为主。

华安证券农业分析师王莺认为，养殖类上市公司主要是从2019年6月-9月开始积极补栏，7月主流养殖上市公司出栏量多继续改善。普通养殖户在种猪资源、资金支持、生物安全防控等方面处于劣势，规模养殖场尤其是大型集团公司集中度加速提升。

多家养殖公司也提示了风险。牧原股份表示，生猪市场价格变动是整个生猪生产行业的系统风险，对任何一家生猪生产者而言都是客观存在、不可控制的外部风险。生猪市场价格大幅波动，会对公司的经营业绩产生重大影响。温氏股份表示，基于非洲猪瘟疫情对养猪行业的影响仍未完全消除，影响深度仍存在不确定性，未来出栏量仍存在月度波动的可能性。

销售数据整体向好，生猪养殖企业积极扩产。金新农发布的公告显示，公司持股99.75%的控股孙公司始兴县优百特生态科技有限公司拟投资6550万元，建设始兴县优百特生态科技有限公司三期1200头核心母猪群扩繁场、公猪站项目。其中，1200头核心母猪群扩繁场共计投资5950万元，公猪站共计投资600万元。金新农称，本次的投资项目是为公司养殖业务在广东韶关地区的布局提供母猪及仔猪资源作储备，保证猪源数量和质量相对稳定，确保产业稳步发展，有利于公司扩大业务规模，提升市场竞争力和行业地位。

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