泰康资产魏军：让泰康沪深300ETF成为客户的得力工具

新的背景下，市场对核心资产的青睐，以及龙头企业强者恒强的逻辑进一步得到夯实。展望未来，泰康沪深300ETF基金经理魏军认为，政策东风渐起，财政政策和货币政策逆周期调节仍有很大空间，以沪深300指数为代表的更具有估值优势的大盘宽基指数有望迎来重要的配置窗口。

宽基稳起步沪深300成先锋

作为泰康资产公募在ETF方面的首航，魏军表示，选择沪深300指数主要是基于三大方面的考虑。首先，从指数本身的特征看，沪深300指数是A股最具代表性的大盘宽基指数之一，相对于行业等其他指数，估值优势相对突出，具有广阔的发展空间。其次，泰康资产自身具备的大类资产配置优势和对市场资源整合的能力，为ETF发展提供强大的支持。泰康沪深300ETF基金2019年末成立规模逾70亿份，充分显示了泰康资产战略布局被动产品的能力和决心。第三，ETF是一条“长跑赛道”，最重要的是着眼长期，稳扎稳打。魏军介绍道，从战略布局和整体规划出发，泰康资产宽基先行，着眼长期。先从沪深300指数开始，根据市场情况逐步布局ETF产品线，未来的目标是做服务驱动型ETF工具提供商。

承袭泰康专业、精细和规范的决策方法

ETF市场竞争激烈，除了战略布局和整体规划，管理人的管理能力是保证ETF良好发展的重要因素。泰康资产公募量化投资团队，严格承袭了泰康专业化、精细化和规范化的决策方法，从多个维度出发，在每个维度都力求落实到细节。魏军说：“这种投资方法从长期看，对业绩和风险控制都有显著的正面影响。泰康沪深300ETF成立于2019年末，目前已经完成了建仓工作，进入了平稳运行期，不断提高指数跟踪效果。”

为了不断优化指数跟踪效果，泰康资产公募量化团队做足了功课。魏军介绍说：“我们通过两大方面的工作，确保了对指数的良好跟踪效果。一方面是误差的控制。由于ETF在建仓期间交易金额较大，一些资金的占用，例如结算备付金，会对仓位造成较大影响。为了避免由此对跟踪误差造成影响，我们积极通过沪深300期货的多头套期保值策略，将组合的Beta提升至基准水平。这个操作不仅在期指贴水的情况下实现了减小跟踪误差的目标，而且也增厚了组合收益。另一方面，我们利用自身集主动量化与被动量化为一身的优势，360度覆盖市场极微的盈利机会，力争通过精细化操作增厚收益，既为上述跟踪误差的控制提供安全边际，又可对冲ETF运作过程中的各种隐性成本影响。为多盈利，后续我们准备通过深入参与转融通业务，积极参与成分股定增以及大宗交易。”

致力于做服务驱动型ETF供应商

魏军告诉记者，泰康资产公募基金一直希望做服务驱动型的ETF供应商。“我们脱胎于保险资管体系，在资产配置方面有着丰富的经验和深厚积累，这就让我们除了可以给客户提供工具化产品，还可以为客户的资产配置方案提供专业服务。作为工具性产品，ETF产品的流动性决定了客户体验的好坏。泰康资产作为头部资管机构，将利用自身强大的资源整合多家头部做市商，力争为客户顺畅进出提供便利的流动性环境。另外，在硬件方面，我们还组建强大的IT团队，将外购和自主研发系统相结合，并开发了实时风控系统、资金头寸优化系统，最大程度上为产品长期安全运作提供保障。”

魏军表示，乘政策东风，未来将坚持专业化、规范化和精细化的管理，让泰康沪深300ETF以及未来更多的ETF产品成为客户交易和配置的得力工具。

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