注册制下的公司债首单！中煤能源发债100亿获受理

新《证券法》正式实施、公开发行公司债券实施注册制后的第一个工作日，已有公司发债获上交所受理，试吃第一波红利。

3月2日，上交所消息显示，中国中煤能源股份有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券获上交所同意受理，成为公开发行公司债券实施注册制后首单获得交易所受理的公司债项目。

截至今日收盘，中煤能源A股的收盘价为4.44元，上涨3.02%；港股的收盘价为2.61港元，上涨3.57%。

AAA等级的首次发债

中国中煤能源股份有限公司是中国中煤能源集团有限公司于2006年8月22日独家发起设立的股份制公司，2006年12月在香港成功上市，2008年2月回归A股，公司是集煤炭生产和贸易、煤化工、发电、煤矿装备制造四大主业于一体的大型能源企业。

中煤能源本次公开发行公司债券由中信建投证券和中信证券作为主承销商，申报规模不超过100亿元，债券募集资金扣除发行费用后，计划用于补充流动资金、偿还有息债务和项目投资等用途。公司表示，此举有利于中煤能源进一步优化资产负债结构，持续提升发展质量，巩固深化供给侧结构性改革成果，建设具有全球竞争力的世界一流能源企业。经联合信用评级有限公司综合评定，本次债券信用等级为AAA，为我国债券信用等级的最高级别。

记者获悉，除了IPO首发募资，中煤能源上市13年来从未在资本市场上进行融资。不过近年来，公司的资产负债率略有所提高，从2013年末的52.23%上涨至2019年三季度末的56.92%，近五年内每年的财务费用均超过30亿元。

公司债券率先实施注册制

3月1日，国务院办公厅印发《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》，部署做好修订后的《证券法》贯彻实施工作。其中提到，自2020年3月1日起，公司债券公开发行实行注册制。同时，沪深交易所表示，自3月1日起，不再实施公司债券暂停上市制度。

此前，证监会曾表示，新《证券法》施行后，创业板尤其是主板实施注册制尚需一定的时间，这些板块仍将在一段时间内继续实施核准制，核准制和注册制并行与新《证券法》的相关规定并不矛盾。

具体来看，公开发行公司债券实施注册制在法律法规上主要有以下五大重大调整：

一是将核准制改为注册制。公开发行公司债券由证券交易所负责发行上市审核，改为由中国证监会进行发行注册。

二是对公司债券公开发行条件作出调整。新增“具备健全且运行良好的组织机构”的条件，删除了“最低公司净资产”、“累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十”等条件；《通知》同时明确，发行人公开发行公司债券，除符合证券法规定的条件外，还应当具有合理的资产负债结构和正常的现金流量。

三是对公司债券申请上市交易条件作出调整。删除了“公司债券的期限为一年以上”等条件，授权证券交易所对公司债券上市条件作出具体规定。

四是完善了持续信息披露要求。扩大信息披露义务人范围，对重大事件披露内容作出具体界定。

五是压实发行人、证券服务机构的法律职责。明确发行人控股股东及其实际控制人在欺诈发行等行为，以及证券服务机构及其责任人员在应尽未尽职责等方面的过错推定、连带赔偿责任的规定。

同时，证监会还对适用注册制的公司债券发行作出时间的明确切割，2020年3月1日前证券交易所已受理的公开发行公司债券申请项目，按照原《证券法》《公司债券发行与交易管理办法》规定的标准和程序执行。

对此，有业内人士表示，注册制之下的公司发债的受理及审核流程将大大简化、周期也将缩短，这一改变将提升发行人发行公司债的积极性，一定程度上有利于债券规模扩大。

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