油价暴跌之际新兴市场货币这回没有沦为陪葬品
油价暴跌之际 新兴市场货币这回没有沦为“陪葬品”!
这种弹性可能还会让沙特阿拉伯和阿联酋等实行钉住汇率制的国度,或尼日利亚等紧密亲密管理本国汇率的国度松一口气。投资者抛售新兴市场货币的速度远不及油价下跌的速度,这给了这些国度一些喘气的空间。 另一方面,包含印度和土耳其在内的石油进口国无法从油价下跌中获益。由于疫情而造成的能源耗损间断,意味着当前更廉价的燃料价钱与消费者关系不大年夜。假如说有什么不同的话,那就是卢比和里拉在4月份走弱,与布伦特原油之间的正相关几乎可以忽略不计。 目前,跳动财经,投资者出格关注的地区是中东,一些全球最大年夜的能源生产国都实行钉住汇率制。浮动汇率的弹性和窄幅相关性表白,在这些受控制的汇率上,油价波动几乎不可能带来实质性压力。这是有根来历根底因的。沙特阿拉伯的外汇储备占其海内生产总值的63%,并且生产盈亏平衡点很低,从而限制了丧失。 渣打银行驻迪拜经济学家Carla Slim说,思量到有着超过2.5万亿美元的巨分外部缓冲资金,海湾合作委员会成员国的钉住汇率制将根基连结不变。 尽量布伦特原油的表现好于美国WTI原油,但它本年的跌幅仍高达68%。相比之下,上述货币6%的丧失显得微不足道。 MSCI新兴市场货币指数目前已升至1997年以来相敷衍原油价钱的最高水平。该指数主要由亚洲国度组成,这些国度凡是是能源净买家。根据120天的滚动相关性,该指数只有不到5%的波动可以用布伦特原油价钱的波动来解释。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>其中,只有俄罗斯卢布和哥伦比亚比索与石油价钱之间有明明的接洽。约40%的卢布波动可以用商品价钱来解释,而26%的比索波动与商品价钱同步。而在其他处所,这一比例不到10%。 与此同时,除两类货币外,其他所有新兴货币与布油的相关系数均小于0.3,跳动财经,这表白受原油价钱波动的影响不大年夜。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>石油对新兴市场传统影响力的瓦解表白,在新冠疫情时代,汇率更多地受到经济远景的驱动,并将油价暴跌视为一种特殊的现象。一旦疫情大年夜流行消退,相关封锁办法解除,即使油价反映缓慢,这些新兴货币也可能率先反弹。 McKenna预计,石油和新兴市场货币都将从经济苏醒中受益,但后者的升值速度可能更快。 “新兴市场货币的走势更合适市场人气和股市表现,而不是追踪油价,”富国证券汇市策略师Brendan McKenna暗示。“假如疫情在未来几个月得到控制,迎来强劲的经济苏醒,我预计新兴市场货币的表现将好于油价。” 在彭博社阐发的25种新兴市场货币中,有16种货币兑布伦特原油的汇率目前正接近至少15年来的最高水平。布伦特原油是全球逾一半石油的基准。 曾几何时,油价暴跌几乎必定意味着新兴市场货币的崩盘。但这一回,新兴市场货币终于不再沦为“陪葬品”!
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