百货企业为何热衷跨界“免税业”？专家认为有这些原因......

近期，免税概念持续火热，欧亚集团、大商股份等多家上市公司也宣布在申请“免税资质”。据了解，在王府井之前，国内拥有免税牌照的企业只有7家。分别为中免、日上免税行、海免、珠免、深免、中出服、中侨。目前，在政策支持下，有多家上市公司在申请免税资质。记者注意到，其中又以百货企业居多。

百货企业切入免税有哪些优势？高禾投资管理合伙人刘盛宇向信息时报记者表示，百货企业优势在于具有零售网点和业务一致性较强。上市公司研究中心主任庄帅也向记者表示，百货企业首先是拥有实体门店的零售渠道。其次经营的主要品类属于免税的核心品类，能够有效提升价格竞争力。

那么，免税业务是否能在短期内提升上市公司业绩呢？刘盛宇认为，免税业务现在有政策支持，消费回流，对于百货企业业绩有提振作用。庄帅也持类似观点，认为可以在短期内提升业绩。

免税市场的规模到底有多大？中信建投证券研究指出，2019年末，国内免税规模约超500亿元，预计到2025年，国内免税总空间有望突破1600亿元，长期望突破2000亿元。

庄帅告诉记者，免税行业其实已经发展多年，不过覆盖的城市和区域有限，电商渠道也还没有完全放开免税商品的经营。

对于免税经济的前景，刘盛宇向记者表示，国内这几年出境旅游人数日益增加，境外免税消费市场巨大，现在政策鼓励消费回流，国内免税经济得到较大发展，尤其是以后随着市内免税业务的完善，将来这块的发展也更加可期。

天风证券也指出，在全球疫情冲击下，消费需求回流国内免税渠道可期，同时我国免税行业有望迎来持续政策开放，免税运营主体有望扩容。同时各运营主体自身规模持续增长、渠道多元扩张驱动市场份额提升和产业议价力有望持续增强，加速海外消费回流。为全面保障海外消费回流、出入境人次较多省市国有商业系统有望受益于免税政策开放，业绩及估值有望得到双重提振。

万联证券表示，短期来看，疫情后线下消费场景逐步恢复，二季度百货业绩有望转好，免税资格发放预期利好地方，尤其是一线城市国资百货市场，建议关注百货商场投资机会。

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