白马股又崩了！伊利股份、顺鑫农业等多股跌停释放了什么信号？

近期，A股频现白马股闪崩，引发市场普遍关注。从游戏到科技、再到医药、榨菜、白酒、乳制品，龙头股接连崩盘。

市场分析人士认为，白马股接连闪崩，主要原因在于市场对白马股业绩预期过高，在疫情的冲击下，资金今年对具有业绩护城河的白马股业绩预期打得太高，在三季报业绩公布后，“不及预期”自然也就引发了股价的惨跌。

此后，四季度往往也是机构调仓的重要时间节点，由于今年来，游戏、科技、医药、榨菜、白酒、乳制品等行业龙头股涨幅普遍跑赢大盘，机构在此类股上的收益自然也较高，不排除部分机构投资者为保住收益而提前减持。

三季度净亏1.15亿

顺鑫农业跌停

10月29日，顺鑫农业发布三季报称，公司今年前三季度实现营收124.19亿元，与去年同期相比，同比上升12.27%；净利润为4.34亿元，同比下降34.78%。

值得注意的是，今年第三季度，顺鑫农业的营收为28.99亿元，同比增长9.57%。但净利润却出现亏损，今年第三季度，顺鑫农业净利为亏损1.15亿元，同比大幅下滑789.81%。

顺鑫农业表示，根据外部环境变化和内部身经营战略的调整，公司主业逐步突出，已形成以白酒、猪肉为主的两大产业。白酒产业的主要产品以牛栏山和宁诚为代表，牛栏山现已形成清香型二锅头和浓香型百年两大系列白酒；宁诚现主要为绵香型宁城老窖白酒。公司白酒始终坚持“深分销、调结构、树样板”的营销思路，全国化进程深入推进，样板市场打造成果显现，南京、长春、东莞、苏州市场已初具样板模式。

受三季报业绩影响，顺鑫农业开盘跌停，盘中虽然在资金的涌入下打开跌停板，但随后再次封跌停板，成交金额超9亿元，总市值跌至400亿元。

受顺鑫农业跌停影响，白酒股今日再次大跌，水井坊、古井贡酒跌逾6%，伊力特跌逾5%。

啤酒股今日早盘也出现大跌，青岛啤酒盘中一度跌停，随后打开跌停板，珠江啤酒、燕京啤酒等跟随下挫。

业绩不及预期

伊利股份跌停

无独有偶，与顺鑫农业一同跌停的还有伊利股份。受三季报业绩影响，伊利股份今日大幅低开，随后逐渐震荡下跌，直至跌停，成交金额超44亿元，总市值跌至2400亿元。

10月29日，伊利发布三季报显示，报告期内，实现营业收入737.70亿元，同比增长7.42%，净利润60.44亿元，同比增长7%。单季度实现营收、归母净利润262.42、22.89亿元，同比分别增长11.17%、增长23.73%。

民生证券表示，随着疫情后乳制品消费需求上升，行业动销快速恢复，公司收入端保持较高增速，但是受原奶供给不足所限，同时叠加公司地面促销费用投入收窄，收入增速环比略有下滑，但仍保持11%的双位数增长。利润端，受原奶采购成本上行影响，毛利率水平小幅下滑；同时下游需求旺盛，公司通过削减终端货折等形式降低销售费用投入，导致利润增速高于收入端。

伊利股份跌停，其他乳业股也跟随受挫，光明乳业跌逾8%，燕塘乳业跌逾7%，天润乳业跌逾5%。

白马股被错杀？

对于近期白马股频繁大跌现象，银河证券认为，不要轻言“错杀”，相当比例的所谓白马股的竞争力并没有那么强。牛市下半场要加强基本面排雷。展望后市，维持“牛市下半场”的总体格局看法，策略是“守稳待事”。权衡相关事件带来的风险和机会，关注事件发生带来的机会，抓住好公司的下跌机会，等待新的上升趋势。

华西证券指出，当前白马股的调整主要原因还是由于估值偏高，业绩不及预期。回顾A股历史上的“抱团取暖”，出现最强势、最优质公司补跌的现象，往往是大盘调整接近尾声的一大标志。

恒泰证券也表示，很多白马股的戴维斯双杀走势已经在告诉大家，严重透支未来业绩成长性的抱团炒作，面临的估值回归风险，一点都不比妖股闪崩风险小。随着三季报密集披露，短期依然高度警惕部分业绩不及预期的白马股闪崩风险。继续聚焦优质成长行业龙头和业绩超预期增长的低估绩优个股，逢低分批布局。尤其是年报业绩超预期增长的低估绩优个股值得继续重点关注。

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