白权武开源证券：股指跳空向上是果全球货币宽松是因

白权武开源证券：股指跳空向上是果全球货币宽松是因 更新时间：2010-10-12 6:51:01 　　【行情综述】

美元持续的贬值，日本也是放出15万亿的刺激计划，全球贬值竞赛迹象愈演愈烈。资源类股继续推升股指向上，而且涨升的速度开始加速。

截止收盘，上证综指收报2806.94点，涨68.20点，涨幅2.49%，成交2571亿；深证成指收报12237.7点，涨326.28点，涨幅为2.74%，成交1721亿。今日两市共成交4292亿，成交量与上一交易日相比放大约1431亿。两市共1322只股票上涨，729只股票下跌，涨跌比13:7。同样是大涨，但上涨的程度和上一交易日相比，明显出现弱化，预示获利回吐行为可能增多。

沪深300指数收报3132.90点，涨88.66点，涨幅2.91%，成交212.61亿。主力合约IF1010收盘报3137.6点，涨75.4点，涨幅2.46%，持仓量为17039手，减仓2842手。主力合约没有出现增仓而是减仓，受制于主力合约即将面临交割，这从11月的合约同步增仓可见一斑，当然随着短期大涨，多头也有落袋为安的意思。

【市场分析】

板块方面： 50个行业板块不再齐涨共跌，开始出现稍许分化。有16个行业板块出现下跌。

上涨方面，煤炭作为资源板块的领军者，继续涨幅耀眼，位于榜眼位置。金融携估值绝对优势，摘得状元。农林牧渔和高的CPI预期密切相关，冲刺到探花位置。居民电价的阶梯式收缴，利好电力板块，涨幅第四；顺手牵羊提升供水供气的想象空间，排名第八。钢铁和房地产虽然备受景气的拖累，难以中线持续看好，但短期估值的优势使其受到资金的临时性配置。强周期具有估值优势的行业板块节前和节后反复提示有机会，目前正在显现初步的势头。前期领涨的有色金属忽然撤身至涨幅榜第17名，不能不引起我们高度关注。我们倾向性认为，大盘快速上涨的节奏会趋于变慢。故此建议，短期不要盲目追涨。

下跌方面，飞机制造跌幅第一。酿酒跌幅第二。紧随其后的下跌行业板块是陶瓷、商业百货和摩托车，跌幅均逾1%。

个股方面：“上周四，ST三农摘星，恢复上市，大涨263.16%，表现近乎疯狂，周五落了个巨量跌停的命运，后市不排除继续跌停。”上周五文章中提到的这种预测，周一果然跌停。周一有一只新股N杭齿上市，大涨117.85%。除此之外，涨停的个股达到37只，和前一交易日相比，增加了3只。农林牧渔比较凶悍，涨停个股达到8只。

消息面：周小川称汇率调整不会采取休克疗法。明确表达了我们对汇率调整的态度，不会快速升值。不过外部的压力和长期升值的趋势给了热钱以及看好中国经济的资金以指引，股市相应受益。9月CPI或创年内新高，加息与否再惹市场争议。通胀预期由内在的结构性驱动因素决定，短期发生改变的可能性不大，现在主要的焦点是何时加息以及加多少。我们倾向性的观点是，会加息但可能维持负利率状态较长时间，以刺激内需的增长。大消费概念会受益。我国8月份大举抛售日本国债。低吸高抛做的不错，普通投资者可以效仿。居民阶梯电价最快下月实行，多数用户影响不大。此消息利好电力板块。

技术面：周一，沪深股指跳空继续向上，以中阳线报收，股指再度刷新7月反弹以来新高，上证综指将2800点踩在脚下，深圳成指将12000点收在囊中。两市成交量均创下今年以来的天量。投资者过完长假，看到股指持续大涨，急切补仓，加之买入的多为具估值优势的蓝筹权重板块，更是放大了股指上升的速度，短期便迅速激活了之前死气沉沉的盘面。

不过伴随大盘短期内释放量能过快，后市估计迎将来震荡加大格局，我们倾向于建议投资者谨慎做多，不要盲目追涨。

【操作策略】

市场进入微妙的阶段，重仓的朋友可以考虑减持，轻仓的朋友继续缓慢进场，都不要着急。人民币升值是大趋势，布局是一个方向；十二五规划迫在眉睫，是又一个布局的方向；估值具有优势的行业板块，是第三个看得清的布局方向。

操作方面，围绕这些方向做文章，应该没不会跑题。

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