柳化股份:具备区域优势

柳化股份:具备区域优势 更新时间:2011-3-16 10:41:43

柳化股份去年主营收入20.88亿元,同比增34.4%,净利润5670万元,对应每股收益0.14元,收益低于市场预期,主要原因在于原料煤涨价和系统低负荷运行的影响成本上升,幅度高于产品价格的上涨。  但公司经营能力出现底部回升,总资产周转率和存货周转率分别从2009年底部回升至0.5、4.9。公司ROE水平从2009年的1.5%的历史最低显著回升至4%。  去年12月公司控股股东柳化集团引入战略投资者增资扩股,注册资本由目前的2.2亿元增加至4.24亿元。通过增资,集团进一步收购中成化工股权的可能性加大。  该公司目前属于集团托管,具备60万吨双氧水和40万吨保险粉产能,与盛强化工有同业竞争,未来可能进行整合。  预计公司2011和2012年每股收益分别为0.35元、0.45元。公司是两广最大煤头尿素企业,具备区域优势。维持增持评级。

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